一、国内外棉花市场基本数据
- 价格指数：截至02月21日，CRB大宗商品价格指数下降0.28%，文华商品指数上涨0.42%。ICE期棉主力05合约报67.33美分/磅，下降1.49%。郑棉主力05合约报13870元/吨，上涨1.49%，持仓增加1.8万手至71.7万手。
- 库存数据：全国棉花商业库存568.11万吨，较1月底减少6.56万吨；纺织企业棉花工业库存95.36万吨，较上月底减少2.67万吨。
- 纺纱数据：棉纱期货价格上涨，现货稳中略涨，纺企原料库存偏低，开机率逐渐恢复。
二、国内市场基本情况
- 原料价格：涤纶短纤、粘胶价格涨跌互现，棉花价格重心小幅上移。
- 纱线价格：除C32S、C32S普纱线价格小幅上升外，其他纱线价格不变。外纱价格整体重心上移，内外价差扩大。
- 内外棉价差：CCI3128报14965元/吨，FCIndexM（滑准税）报14269元/吨，价差696元/吨。郑棉与滑准税下FCIndexM价差缩小。
三、郑棉市场分析
- 仓单情况：截至02月21日，郑棉注册仓单6912张，有效预报2372张，总量29.7万吨。
- 期现价差：郑棉期货价格与CCI3128B指数价差缩小。
- 价格分析：美联储维持利率不变，中美关系、国内经济刺激政策影响市场预期。美棉种植意向下降，国内棉花资源供充裕，加工逐步尾声。下游需求尚可，纺企对旺季保持乐观。
- 技术面：郑棉主力合约MACD红柱放量，技术指标强势。
四、国际市场分析
- 美棉出口：2.7-2.13日美国2024/25年度陆地棉净签约70874吨，装运67653吨，创下年度以来最高单周装运量。
- CFTC持仓：基金净多头头寸增加4232手。
- ICE期棉：主力05合约报67.33美分/磅，技术指标弱势。
五、操作建议
- 轧花企业：核算成本，优先走现货一口价，考虑备兑期权。
- 下游纺企：考虑卖出虚值看跌期权降低采购成本。
