招商农业2025年一号文简评更加强调粮食安全种植链有望持续受益

粮食安全依然摆在首要位置，不同的是2024年用了1/4的篇幅，而今年则占了1/3的篇幅；另外较罕见的将糖及橡胶此类的稳产提质也放在了首章中靠前的位置。 粮食安全自主可控的重要性再怎么强调也不为过。 从投资逻辑上，重点把握以下三方面： 【粮价方面】今年一号文继续强调落实 【招商农业】2025年一号文简评：更加强调粮食安全，种植链有望持续受益 粮食安全依然摆在首要位置，不同的是2024年用了1/4的篇幅，而今年则占了1/3的篇幅；另外较罕见的将糖及橡胶此类的稳产提质也放在了首章中靠前的位置。 粮食安全自主可控的重要性再怎么强调也不为过。 从投资逻辑上，重点把握以下三方面： 【粮价方面】今年一号文继续强调落实稻麦最低收购价及生产者补贴。 惊喜之处在于首次明确明确提出“保护种粮农民积极性”，预计政策引导下，农户种植收益有望提升，种子企业及种植企业均有望直接受益。 后续建议关注2~3月份发改委公布的最低收购价。 【技术应用方面】围绕农业新质生产力，今年一号文再度强调“深入实施种业振兴行动”、“继续推进生物育种产业化”。 2025年进入种业振兴“五年见成效”的新阶段。 建议把握种业技术变革的拐点及政策利好的窗口期；看好具备研发实力的头部种企。 后续建议关注春季转基因制种面积落实情况。 【土地流转方面】持续深化土地制度改革，提出2025年是，“有序推进第二轮土地承包到期后再延长三十年试点”；土地流转及适度规模经营是必然趋势，未来也利好农业技术的应用和创新。 受益标的：1）种子：隆平高科、登海种业、大北农，关注荃银、丰乐，康农、秋乐等；2）种植：北大荒、苏垦农发。