造纸跟踪外盘浆价持续上行文化纸价继续上涨25223箱板瓦

箱板瓦楞纸：瓦楞纸/箱板纸含税均价分别为3033.7/3746.1元/吨，环比-0.7%/-0.5%，同比分别+0.1%/-1.0%。 产销变化：目前终端需求释放缓慢，下游二级厂订单清淡，原纸采购意愿不强，纸企出货情况改善有限，仅较上周小幅增长。 整体来看，本周瓦楞纸/箱板纸出货量为36.4/49.2万吨，环比上期+5.3%/+ 造纸跟踪：外盘浆价持续上行，文化纸价继续上涨25.2.23 箱板瓦楞纸：瓦楞纸/箱板纸含税均价分别为3033.7/3746.1元/吨，环比-0.7%/-0.5%，同比分别+0.1%/-1.0%。 产销变化：目前终端需求释放缓慢，下游二级厂订单清淡，原纸采购意愿不强，纸企出货情况改善有限，仅较上周小幅增长。 整体来看，本周瓦楞纸/箱板纸出货量为36.4/49.2万吨，环比上期+5.3%/+8.3%。 库存：本周瓦楞纸/箱板纸库存天数分别为10.6/14.0天，环比分别+1.4/+1.1天。 盈利：瓦楞纸/箱板纸毛利率分别为20.6%/25.8%，环比+0.6pct/+0.5pct。 双胶纸：本周双胶纸企业含税均价为5275.0元/吨，环比+1.1%。 需求：本周期双胶纸出货量19.4万吨，环比+2.1%。 本周工厂生产情况变动不大，部分用户适量补库，然终端消费仍显不振，下游原纸库存消耗不快，仍有部分用户谨慎观望后市为主，本周工厂整体出货增量有限。 供给：本周期双胶纸产量18.9万吨，环比+0.5%。 主因：行业盈利水平仍较低，工厂转产情况存在；周内有大型工厂延续停机状态；其余工厂多正常排产，综合以上，行业产量环比变化不大。 库存：双胶纸生产企业库存105.3万吨，环比-0.5%。 盈利：双胶纸行业毛利率环比-2.2pct。 铜版纸：本周铜版纸企业含税均价为6000.0元/吨，环比+1.5%。 需求：本周期铜版纸出货量8.5万吨，环比+1.2%。 本周工厂生产变动不大，终端消费未见明显改善，贸易商无明显囤库意愿，部分用户适量补单，本周期企业出货环比稍有增量。 供给：本周期铜版纸产量7.5万吨，环比+1.4%。 主因：周内山东停产企业暂未恢复生产，其它工厂产线多正常排产，本周行业产量环比变化不大。 库存：本周铜版纸生产企业库存32.5万吨，环比-3.0%。 盈利：本周铜版纸行业毛利率环比+2.2pct。 白板纸：本周白板纸含税均价为3518.1元/吨，环比-2.3%，同比-8.5%。 需求：本周期大部分停机纸厂恢复生产，白板纸产量增加，市场现货流通充足，需求也在恢复中，随着纸厂报价下调，下游采购谨慎，按需入库，本周期白板纸销量17.8万吨，环比+48.3%。 供给：本周期大部分停机纸厂恢复正常生产，白板纸产量继续增加，终端需求仍在恢复，供需差增大，纸厂出货速度放慢，厂库库存增加，本周期白板纸生产厂库库存80.1万吨，环比+1.4%。 盈利：本周白板纸毛利率约26.1%，环比-1.2pct。 白卡纸：本周白卡纸含税均价4443.3元/吨，环比持平，同比-10.1%。 需求：本周期白卡纸市场交投基本恢复正常水平，随着物流恢复，南货北销增加，本周期纸企白卡纸产销率99.0%，本周期白卡纸销量30.8万吨，环比+27.8%。 供给：本周期中小纸厂开工继续恢复，预计下旬仅有个别纸厂停机，本周期白卡纸产量环比增加，本周期白卡纸产量约31.1万吨，环比+6.5%；产能利用率75.7%，环比+4.7%。 盈利：本周社会白卡纸毛利率约11.3%，环比+0.6pct。 废纸：本周废旧黄板纸/废旧书本纸/废旧报纸均价分别为1507.0/1574.3/2296.9元/吨，环比分别为-2.0%/-0.2%/+0.4%，同比分别为-3.2%/-5.2%/-10.7%；本周废旧黄板纸市场跌势蔓延，华东、华南、华北地区多下调10-50元/吨。 伴随打包站节后陆续恢复出货，废纸市场供应量有所增加，部分地区回收商加大回收力度，市场供应相对充足，故纸企采购意愿下降。 而需求方面，由于部分下游企业原纸库存充足，而终端消费跟进不及时，出货情况不佳，故为保障自身高利润下对废纸压价收货，整体需求增长乏力。 业者后市多观望看空为主。 预计，下周废旧黄板纸市场仍有下行空间。 本周打包站废旧黄板纸/废旧书本纸/废旧报纸毛利润为60.2/32.3/209.5元/吨。 较上周环比-6.8%/+49.1%/+12.0%。 库存：本周纸企废纸库存天数为9.2天，环比+5.5%。 木浆：1.截至2025年2月21号，阔叶浆/针叶浆CFR价为590/815美元/吨，较上周环比持平/持平；阔叶浆/针叶浆现货价为4800/6600元/吨，较上周环比-2.0%/-0.8%；SP2503价为5970元/吨，较上周环比+0.2%（+12）。 2.据悉，Suzano宣布2025年3月亚洲价格上涨20美元/吨，欧美价格上涨60美元/吨。 数据来源：隆众资讯、纸业联讯免责声明：基于公开资料信息整理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险；任何情况下，不构成投资建议。