AI战略布局与进展AI战略背景Keep在2月4日公司成立十周年

AI战略背景：Keep在2月4日公司成立十周年节点，通过内部全员信传递未来十年四个方向，其中包括AI 公司管理层早有技术革新规划，过去几年持续探索新技术应用，24年年底战略复盘会进一步明确AI方向，虽为内部沟通，但市场反应大，公司随后对外解释布局与方向。 AI国内应用情况：在国内，AI主要用于对内提效和精准推荐。 内部提效方面，借助 AI战略布局与进展 AI战略背景：Keep在2月4日公司成立十周年节点，通过内部全员信传递未来十年四个方向，其中包括AI。 公司管理层早有技术革新规划，过去几年持续探索新技术应用，24年年底战略复盘会进一步明确AI方向，虽为内部沟通，但市场反应大，公司随后对外解释布局与方向。 AI国内应用情况：在国内，AI主要用于对内提效和精准推荐。 内部提效方面，借助AI整合素材库提升内容产能与效率，官方课程约15%由AI生成，带动成本下降。 精准推荐上，针对小白用户，通过AI辅助设置问题，生成更个性化训练计划，该部分AI生成比例更高。 AI海外探索成果：在海外，Keep基于ChatGPT技术底座推出约45款单模块APP，如健身工具Fit Coach，界面类似与私教对话，内容100%由AI生成。 经过试水，沉淀下两三款表现较好的APP，其中Face Pose下载量超1万次，且在商业化上有持续提升表现，订阅收费模式比国内高，续订周期更长。 未来AI计划：计划3 – 4月对APP的AI coach功能进行内测，基于现有Keep app，若用户反馈良好则全量上线。 国内在AI底层技术上与多个大模型合作尝试，包括豆包等，持续探索更适配技术。 AI coach定位上，期望在课程推荐和训练计划调整方面取代部分健身房教练功能，围绕提升用户运动体验持续发力。 业务模式与发展情况 业务构成与收入占比：Keep收入主要分为线上和消费品两块，各占约45% – 46%，另外不到10%为广告及其他。 线上通过会员订阅（含增值服务如奖牌赛事）变现；消费品包括带电带数据的智能设备（如单车、跑步机等）和类似快销的产品（如服饰、装备、食品）。 线上业务详情：线上业务成熟稳定，是基盘业务。 会员制从2018年左右开始，主要权益为内容，刊例价每月19元，近年扩充户外品类、身体数据等权益。 增值服务奖牌赛事，用户可按兴趣选择主题比赛，报名费39 – 49元，完赛后寄发奖牌，虽收入爬升快，但线上收入大头仍为会员。 2023 – 2024年上半年，线上毛利率超60%。 消费品业务发展：消费品业务定位大众市场，聚焦与线上内容优势结合的类目，定价亲民且有议价机会。 2024年下半年推出新手表拓展穿戴品类，借助之前手环技术沉淀等，贴合用户对户外数据需求，收集长期用户数据。 2023年消费品毛利率约27% – 28%，2024年上半年提升到30%以上，未来收入和利润提升空间大。 广告业务拓展：广告及其他业务中广告为主，以往多为线上开屏或Banner广告。 2023年上半年开始拓展线下户外场景，通过城市K马等自营线下马拉松比赛进行广告赞助。 2024年因APP升级减少线上广告位，加大线下广告试水，城市K马系列现场反应积极，未来将持续拓展。 公司盈利趋势与目标 历史亏损收缩趋势：过去几年Keep报表层面处于亏损收缩阶段，呈现持续减亏态势。 2025年盈利规划：2025年公司将盈亏平衡作为重要战略目标推进。 收入层面，线上业务通过提升APP运动体验和AI赋能探索新发展；消费品业务通过前期团队、SKU品类调整，提升业务健康度，虽财务反应有滞后，但已逐渐显现改善。 费用层面，成本上通过规模效应和供应链效率提升释放效益，费用上仓储物流、履约、营销等持续改善，研发和管理提效，预计2025年利润或亏损层面有持续改善。 AI coach收费与竞争优势 AI coach收费雏形：AI coach未来可能采用会员制收费模式，如前20次免费提问，之后按次收费，产品早期会均衡规模与增长，考虑商业化机会。 竞争优势分析：与线下健身房相比，Keep线上模式便捷，不受场地和时间限制，且线下健身房人力和场地成本高，坪效低，经营压力大，Keep已关停线下操课房业务。 与线上抖音、快手等平台相比，Keep内容专业丰富，有专业教练团队和甄选达人合作，内容分级细化，能接入多种数据指标，为用户提供量化运动体验，且在装备和智能数据连接终端上与用户形成双向互动反馈。 A：2月4号是Keep公司成立十周年，按照传统，CEO兼董事长王宁会发内部信件传递公司未来方向，今年信件中提及AI方向。 公司提出AI战略并非空喊口号，过去几年公司很多管理层是技术派出身，早就有相关规划设想。 在实际操作层面，2023年和2024年公司一直利用新技术做探索，进行业务提效或赋能。 2024年年底的战略复盘会上，AI成为公司从管理团队到全员的共识。 原本全员信是内部沟通，没想到市场反应大，目前公司管理层及相关部门都在对外解释AI布局及未来方向，但未提及产品及初步效果相关内容。 A：Keep在移动互联网时期是垂直类场景下的App，通过专业健身内容积累用户，用户在平台锻炼并形成锻炼行为记录。 后来从内容延伸到智能化工具（如跑步机、单车等器械）和非数据装备（如哑铃、壶铃、瑜伽垫等消费品）市场。 主要有两种商业模式，一是会员订阅制，订阅权益为平台内容；二是通过消费品商品售卖量变现。 A：Keep十年累计注册用户超四亿，内容平台有超3万节PUGC和POGC课程，2024年中期月活约3000万，会员规模三百多万。 在AI运用上，早些年就有所探索，有两个方向。 对内提效，利用AI对平台海量内容进行拼接和整合，官方课程中约15%由AI生成，能带动成本降幅；利用AI赋能课程训练计划和匹配，为用户推荐更适合的个性化训练计划，这部分AI生成比例更高。 A：海外侧重于用新的AI技术探索新玩法。 2024年初，管理层对外表示在海外有GPT尝试，利用ChatGPT技术底座推出约45款单模块APP，如针对健身、户外、跑步、记录饮食等不同垂类，主要在北美等成熟健身市场试水，沉淀下两三款表现较好可进一步发力的APP。 例如最早推出的Fit Coach健身工具，界面是对话形式，用户提出锻炼需求后，内容100%由AI生成。 A：以往Keep内容和用户群体分布偏向室内，拓品类时需先积累内容再触达相关运动人群。 在AI技术加持下，方式会从内容推荐变为内容生成。 通过积累用户和垂类内容，经数据清洗和重新结构化编排形成标准化数据，可根据用户状态推荐适合的新内容，能更好地利用数据资产，形成AI coach角色定位。 A：2025年3月会对APP推出AI coach内测功能，上线后会有更多测试和反馈，若表现好未来会全量上线，最终推动 整个APP在AI coach角色上的变化。 A：平台内容分为几块，提到的15%是自研PGC官方课的占比，其分母是五千多节课程，平台还有海量UGC内容。 运动内容需专业把控，所以一直坚持用教练团队和专业编辑团队做课程设计。 未来AI内容占比会进一步提升，过去一年AI在内容制作编排和产能上表现不错，用户接受度和感知无明显差异，甚至某些方面有提升，如课程拍摄角度未来可能通过AI做到360度。 海外试水的五六款APP是轻模式，利用Keep在国内积累的运动专业APP赋能，技术复用效率强，每个团队四五个人就能运作一个APP，总体研发投入有较大改善和弹性。 A：相关APP可在美区App Store或Google Store上搜索Keep Technology APP找到。 最早推出的剪辑类应用Face Pose下载量已超1万次，这是新玩法的尝试，经过一年试水沉淀了聚焦方向。 A：计划在三月底、四月初或四月份对AI Coach功能在Keep app上进行内测，之后根据用户反馈和整体情况再全量上线。 国内此前一直与不同大模型合作尝试，如豆包等，DeepSeek出现后也在测试其表现，探索更合适的合作方式。 公司一直在积极拥抱和尝试新模型、新技术，选择更适合且技术匹配的合作。 AI Coach功能定位是围绕改善用户运动体验的方向持续延伸，公司认为在课程内容推荐和根据用户不同身体状态进行训练计划动态调整上，AI有很大取代健身房教练的机会，这也是持续发力的方向。 公司在2025年有较多指标关注，希望在线平台更好关注用户价值、带来更好运动体验，APP、内容和AI方面都有发力机会。 公司希望在AI时代利用之前积累、前期数据和基建铺垫以及海外APP先行测试的经验，在应用层有更好的发展。 A：涉及2024年全年的具体数字，暂时不做阐释，可等年报公开后关注细节。 Keep的收入主要分为两块，线上通过会员订阅以及奖牌赛事等增值服务变现，收入占比约45%-46%；消费品占比也在45%-46%左右。 消费品又分为带电带数据的智能设备（如单车、跑步机、体脂秤等）和类似快销的产品（如服饰、装备、食品）。 线上业务在收入结构和毛利水平上比较稳定，会员模式从2021年左右开始做订阅变现，每月刊例价约19元，过去一年扩充了会员权益，线上增值服务主要是奖牌赛事，收入体量有快速爬升，但线上收入大头还是会员。 2023 – 2024年上半年，线上业务毛利率超过60%。 消费品定位大众市场，定价易被接受且有议价机会，2024年下半年推出新手表拓展穿戴品类，2023年消费品毛利率约27%-28%，2024年上半年提升到30%以上，未来在收入和利润改善上有更大提升空间。 另外还有不到10%的收入是广告及其他，以广告为主，2023年上半年开始拓展线下户外广告场景，2024年3月APP升级后减少线上广告分发库存，未来会持续拓展城市K马系列这种线下广告形式。 A：公司收入主要分为两块。 一块是线上，通过会员订阅以及奖牌赛事等增值服务变现，收入占比约45%-46%；另一块是消费品，占比也在45%-46%左右。 还有不到10%的收入是广告及其他，以广告为主。 A：消费品分为两部分，一是带电带数据的智能设备，如从2017年左右开始布局的单车、跑步机等室内大器械，体脂秤、手表手环等个人健康数据管理设备，以及传统器具智能化产品如跳绳等，这部分与线上APP有独特生态交互；二是类似快销的产品，如服饰、装备、食品等。 消费品定位大众市场，定价易被接受且有议价机会。 2024年下半年推出新手表拓展穿戴品类，结合之前在手环积累的经验以及当下用户对户外品类数据需求，能更好切合用户趋势和行业发展，收集长期用户数据。 2023年消费品毛利率约27%-28%，2024年上半年提升到30%以上，未来在收入和利润改善上有更大提升空间。 A：线上业务在收入结构和毛利水平上比较稳定。 会员模式从2021年左右开始做订阅变现，每月刊例价约19元，会员基本权益是内容，过去一年扩充了会员权益，如增加户外相关品类内容工具和用法、更多身体运动数据和运动能力衡量等。 线上增值服务主要是奖牌赛事，用户可根据兴趣选择不同主题单场次比赛，单场赛报名费如39元或49元，完赛后会寄送实质奖牌，收入体量有快速爬升，但线上收入大头还是会员。 2023 – 2024年上半年，线上业务毛利率超过60%。 A：广告及其他收入占比不到10%，以广告为主。 以往广告偏线上，如开屏、Banner广告，2023年上半年开始拓展线下户外广告场景，通过城市K马、自营线下马拉松路跑比赛做广告赞助或竞价活动广告。 2024年3月APP升级后减少线上广告分发库存，避免打扰用户运动体验。 城市K马系列赛事，10公里左右为主，对进阶跑步人群是以赛代练，对小白或初期跑步者是专业激励形式，2024年在北京、深圳、上海现场反应积极，未来会持续拓展这种线下广告形式。 A：过去几年公司持续减亏，2025年公司内部将盈亏平衡作为重要战略目标推进。 在收入层面，线上业务是稳定基石，公司会优化APP运动体验，利用AI技术赋能探索新