铝：震荡上行 氧化铝：低位整理

铝市场分析

• 趋势强度：铝趋势强度为0，表示市场处于中性状态。
• 现货市场：贵州市场最新成交0.15万吨氧化铝现货，到厂成交价格为3520元/吨，期货研究中包含运费40元/吨，流向省内铝厂。
• 下游需求：近期寻购交割品氧化铝的下游明显增多，但山东、山西、河南地区交割品氧化铝报价多在3500元左右，河南略低至3450元左右。由于几无利润，多数期现商选择观望。部分下游电解铝企业表示价格企稳，但中期下行压力较大，目前已执行长单为主，暂不进行现货采购。

氧化铝市场分析

• 趋势强度：氧化铝趋势强度为0，表示市场处于中性状态。
• 几内亚矿价：几内亚一大型矿山2月份长单价格谈判中报价下调至98美元/干吨左右，部分成交，本月报价相比上月下调幅度达到20美元/干吨。部分下游氧化铝工厂希望价格向一季度市场长单低位靠拢（88-118美元/干吨），买卖双方仍在谈判博弈。

研究结论

• 铝市场：整体呈现震荡上行态势，但下游需求疲软，价格上行空间有限。
• 氧化铝市场：处于低位整理阶段，几内亚矿价下调对成本端形成支撑，但市场整体仍需等待需求改善。