观点参考 专业研究·创造价值
1. 时间周期说明
- 短期：一周以内
- 中期：两周至一月
- 日内：以当日收盘价计算涨跌幅度
2. 品种观点参考
- 铁矿石2505：短期震荡偏强，中期震荡，日内震荡偏强
- 核心逻辑概要：关注MA5一线支撑，现实矛盾有限，矿价高位运行
3. 行情驱动逻辑
- 供需格局变化：
- 钢厂生产弱稳，终端消耗减量
- 上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降
- 节后矿石需求改善未兑现，预计需求延续平稳运行
- 供应端：
- 国内港口铁矿石到货持续回升
- 澳洲飓风扰动下海外矿商发运环比再降并至低位
- 扰动因素已消除，发运将逐步恢复
- 按船期推算国内港口到货量维持低位，海外矿石供应短期收缩
- 国内矿山生产在恢复，供应端利好效应有限
- 综合分析：
- 澳洲飓风引发矿石供应收缩，短期国内到货偏低，支撑矿价高位运行
- 矿石估值相对偏高，供应开始恢复，需求表现平稳
- 铁矿石基本面无实质性改善，上行驱动不强
- 多空因素博弈下预计矿价延续高位震荡运行，关注成材表现情况
4. 免责条款
- 本报告内容仅供参考，不构成投资建议
- 宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任
- 建议客户独自进行投资判断
5. 作者信息
- 姓名：涂伟华
- 投资咨询证号：Z0011688
- 电话：0571-87006873
- 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
