行情回顾
- 基本面：资金面早盘紧张午后转松，债券市场剧烈波动。银行间主要利率债收益率冲高回落，10年期国债收益率一度上行逾3bp重返1.70%上方，30年国债收益率一度升近3bp重返1.9%上方。午后资金价格快速回落，长债收益率转降，短券也收窄升幅。国债期货全线收跌。
- 资金面：人民银行开展4892亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。当日330亿元逆回购和5000亿元MLF到期。
- 基差：TS主力基差为-0.0393（现券贴水期货，偏空），TF主力基差为0.0522（现券升水期货，偏多），T主力基差为0.0671（现券升水期货，偏多），TL主力基差为-0.0261（现券贴水期货，偏空）。
- 库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23566亿（中性）。
- 盘面：TS、TF、T主力均在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：TS、TF主力净多，多增；T主力净多，多减。
- 预期：受春节因素影响，1月CPI涨幅扩大，制造业PMI季节性回落；1月社融信贷开门红，货币降息紧迫性下降。央行强调实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕。预计期债高位震荡。
数据来源
现券分析
- 利率走势：DR利率DR001%和DR007%波动较大。
- 收益率曲线：中债国债到期收益率及银行间国债到期收益率（2年、5年、10年）呈现波动。
- 期限利差：10Y-2Y、5Y-2Y、10Y-5Y期限利差变化。
基差分析
- TS主力基差：波动区间-0.4至0.8，现券贴水期货。
- TF主力基差：波动区间-0.4至0.8，现券升水期货。
- T主力基差：波动区间-0.4至0.8，现券升水期货。
- TL主力基差：波动区间-0.4至0.8，现券贴水期货。
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