格林大华期市早班车-尿素

行情复盘
周二尿素主力合约期价下跌36元/吨至1784元/吨，华中现货价格稳定在1800元/吨。持仓方面，多头减少1774手至15.93万手，空头增加1890手至20.32万手。

重要资讯

1. 供应：尿素日产19.58万吨，较上一工作日增0.5万吨，同比增0.75万吨；开工率87.43%，同比升0.46%。
2. 库存：国内尿素企业库存166.94万吨，环比降7.65万吨；港口库存13.2万吨，环比降2万吨。
3. 需求：复合肥开工率34.43%，环比增8.09%；三聚氰胺开工率61.01%，环比降4.67%。
4. 国际市场：印度RCF尿素招标共266万吨，最低报价西海岸CFR422美元/吨，东海岸427美元/吨。
5. 宏观政策：特朗普签署对等关税命令，考虑加征增值税国家关税；习近平在民营企业座谈会上强调促进民营经济发展。

市场逻辑

• 供应：尿素日产超19万吨，高于往年同期。
• 库存：下游集中拿货带动企业库存去化。
• 需求：关注返青肥需求及工业开工提升。
• 价格：期价下跌吸引套保商货源，现货市场出现倒挂，下游抵触高价。

交易策略
观望或逢高做空。

风险提示
本报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者据此决策需自行承担风险。