北交所双周报：开年来北证50指数涨16.3%，北交所业绩快报接连出炉

摘要 周观点：本区间内，北交所整体表现较强：周五（2月14日）收盘市值6501.1亿元，北证50指数较1月27日收盘上升16.3%，北交所264只个股中有260股票上涨，4只股票下跌。本区间内，伴随Deep Seek概念发酵，并行科技、云创数据、国子软件等相关标的快速上涨。新股方面，宏海科技申购中签率0.03%，上市首日涨幅246.1%。新股储备方面，本区间共11家企业更新发行上市项目审核动态，其中6家企业已问询。区间内，多家公司相继发布业绩快报，北交所近入业绩披露高峰期。建议关注Deep Seek概念、AI应用概念、业绩兑现预期强、估值处于相对低位的公司。 行情回顾：本区间内，北交所整体表现较强：2月14日（周五）收盘市值6501.1亿元，北证50指数较2月5日（周三）开盘市值上升16.3%，整体跑赢创业板约9.0个百分点（创业板指上涨约7.3%）；领先市场约13.14个百分点（沪深300上涨约3.2%）。 北证A股板块对比：截至2025年2月14日，北证A股成分股个数共264个，公司平均市值24.6亿元，同期创业板个股平均市值为97.6亿元，科创板平均市值为123.8亿元。从成交量上来看，“2025年2月5日（周三）-2025年2月14日（周五）”北交所板块区间交易金额为2335.6亿元，个股平均区间交易金额为8.9亿元，区间换手率达69.6%，板块流动性较上一区间有所上升。从估值来看，板块PE（ TTM ，中位数）为38.0倍，估值水平位于历史高位。 上市新股概况：区间内，共一只新股上市。宏海科技（920099.BJ）所属行业为国防军工，主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。 2023年公司营业收入为3.5亿元，归母净利润为48.7百万元。申购中签率0.03%，上市首日涨幅246.1%。 新股上市安排：未来两周，北交所暂未公布新股上市安排；暂未公布企业上会安排。 北交所后备军储备充足：区间内，共11家企业更新发行上市项目审核动态，6家企业已问询，5家已终止。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 1北证A股区间行情回顾 截至2025年2月14日，北证A股成分股个数共264个，公司平均市值24.6亿元，同期创业板个股平均市值为97.6亿元，科创板平均市值为123.8亿元。从成交量上来看，“2025年2月5日（周三）-2025年2月14日（周五）”北交所板块区间交易金额为2335.6亿元，个股平均区间交易金额为8.9亿元，区间换手率达69.6%，板块流动性较上一区间有所上升。 从估值来看，板块PE（ TTM ，中位数）为38.0倍，估值水平位于历史高位。 表1：北证A股与各板块对比（截至2025/1/24） 图1：北证A股板块日交易金额（亿元） 图2：北证A股板块PE（ TTM ，中位数） 本区间内，北交所整体表现较强：2月14日（周五）收盘市值6501. 1亿元，北证50指数较2月5日（周三）开盘市值上升16.3%，整体跑赢创业板约9.0个百分点（创业板指上涨约7.3%）；领先市场约13.14个百分点（沪深300上涨约3.2%）。 图3：区间行情回顾 个股层面，本区间内北交所264只个股中有260股票上涨，0只股票持平，4只股票下跌。其中，新股宏海科技区间内上涨239.7%，市盈率（ TTM ）为34.1倍；除新股外，并行科技区间内上涨215.9%，市盈率（ TTM ）为-544. 4倍；康乐卫士区间内下跌3.4%，市盈率（ TTM ）为-14.74倍。 图4：区间内北证A股涨幅前五 图5：区间内北证A股跌幅前五 本区间内涨幅前五的股票集中于计算机行业、家电、通信行业。上涨的260只股票市盈率估值（ TTM ）水平较高，其中有103只股票市盈率估值（ TTM ）超过50倍。 表2：涨跌幅前列股票基本信息 表3：涨跌幅前五股票市场数据 2新股及发行上市项目审核动态 区间内，共一只新股上市。宏海科技（920099.BJ）所属行业为国防军工，主营业务为网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售。2023年公司营业收入为3.5亿元，归母净利润为48.7百万元。申购中签率0.03%，上市首日涨幅246.1%。 表4：上市新股基本信息 表5：上市新股市场数据 未来两周，北交所暂未公布新股上市安排；暂未公布企业上会安排。 北交所后备军储备充足。区间内，共11家企业更新发行上市项目审核动态，6家企业已问询，5家已终止。 表6：发行项目上市审核动态 3北交所要闻及公司重要公告 3.1业绩快报 基康仪器（830879）发布2024年年度业绩快报。2024年公司实现营收3.6亿元，同比+8.6%；归母净利润7707.2万元，同比+6.0%，主要为在水利、能源行业保持业绩持续增长。 朱老六（831726）发布2024年年度业绩快报。2024年公司实现营收2.4亿元，同比-1.4%； 归母净利润2031.7万元，同比-5.4%。收入下滑主要是受终端消费市场竞争的影响，利润降幅高于收入主要是由于本年收到的政府补助较同比下降所致。 富士达（835640）发布2024年年度业绩快报公告。2024年公司实现营收7.6亿元，同比-6.4%；归母净利润5064.4万元，同比-66.7%。公司在民品及商业航天领域保持较快增长，但受防务领域市场需求收缩、项目暂停影响，同时公司在新业务、新领域的拓展尚未形成规模贡献，且对于研发持续投入，导致利润较上年出现了较大幅度的下降。 3.2机构调研 一致魔芋（839273）发布投资者关系活动记录表：1）作为行业龙头，公司感受到市场对魔芋原料及深加工产品需求持续增长，从2024年6月开始魔芋价格大幅上扬。即便整体消费市场低迷，魔芋作为健康食材与配料，需求依然强劲。2）2024年前三季，公司业务在国内外市场均呈现增长态势，国内市场的增长幅度大于国外市场。国内市场增长的主要原因在于魔芋具有丰富的膳食纤维及凝胶性，未来在食品创新方面，作为益生元在更多功能性食品里的应用将更为广泛。3）公司亲水胶体的设计产能为10200吨。目前，募投项目新建车间已落成。部分设备也已完成安装。2024年前三季度魔芋粉出货量呈增长态势。 雷特科技（832110）发布投资者关系活动记录表：1）2024年，公司毛利率同比提升，主要因为：a.2024年推进降本增效活动，材料成本有所下降；b.国外收入占比提高，国外销售毛利率更高，拉升了整体毛利率。2）公司客户群体主要包含工程商、经销商、LED灯具厂商三大类，工程承包商和系统集成商在公司的分类中为同一类客户，占公司销售收入比例约20%。3）公司智能配件类产品只有贴片等普通的生产工艺外协，有技术性要求或关键工艺部分都是公司自产。 佳合科技（872392）发布投资者关系活动记录表：1）2024年公司业绩预增主要是因为：a.公司于2024年4月完成收购越南立盛26%股权，将其变更为公司的控股子公司；b.政府补助有所增加。2）公司不直接向商超提供服务或销售产品，公司为商超供应链内的企业提供彩印、水印的包装展示产品，如家用电器的外包装等。公司位于国际知名商超供应链内的客户大部分为境内客户，公司将包装产品销售给此类客户，客户的产品包装完成后，由其销售给境外商超。 智新电子（837212）发布投资者关系活动记录表：1）公司于2024年成立了智新下田（越南）有限公司并进行有序建设，预计2025年上半年，越南智新将依据市场需求实现生产经营。2）2024年前三季度，公司连接器线缆组件收入占主营业务收入约90%，其中消费电子类连接器线缆组件收入1.5亿元，汽车及新能源类连接器线缆组件收入2.0亿元，实现消费电子领域、汽车领域均衡发展。3）2024年前三季度，公司主营业务毛利率约13.6%，毛利率的基本稳定。2025年，公司计划通过提升自动化生产水平、优化生产流程管理等手段，提升产品一致性、降低损耗，改善毛利率。 太湖雪（838262）发布投资者关系活动记录表：1）公司积极响应国补政策。线上渠道太湖雪京东自营旗舰店和太湖雪天猫官方旗舰店，自11月起便加入了京东和天猫平台的相关消费补贴活动；线下方面，苏州地区各门店从12月起参与了当地的消费补贴活动。2）自2024年微信小店“送礼物”功能上线以来，公司的微信小店推出了契合“送礼物”场景的产品线，产品涵盖了丰富的高端家纺产品。3）截至2024年9月30日，苏州博物馆采购的联名产品采购金额为435.7万元左右，与2023年全年采购量438.5万元接近。 康比特（833429）发布投资者关系活动记录表：1）针对跑步补能市场，公司在产品方面不断优化能量胶爆品矩阵，重磅推出“7重能量及电解质”能量胶，聚焦能量胶进行配方升级、卖点升级和包装升级，夯实产品力。在营销方面以赛事营销为载体，通过赞助路跑赛事，触达更多核心跑步群体；同时，加速开拓路跑渠道，加强发展经销商；加强跑团开发，构建跑团专属服务体系。2）针对体重控制市场，公司有左旋肉碱类减控体重产品，并有乳清蛋白棒、代餐奶昔等减脂代餐产品储备，并已获得多项相关发明专利。未来公司会根据市场情况持续开发具有原料安全性、营养性、配方科学合理、有效减脂、食用方便的产品，并根据市场情况进行产品合理投放布局。 贝特瑞（835185）发布投资者关系活动记录表：1）目前公司负极材料产能57.5万吨/年，新增产能主要系印尼一期8万吨负极材料项目顺利投产；正极材料产能6.3万吨/年。2）前期确实涌现了大量新进入者，其中不乏石墨化企业等。尽管市场竞争激烈，但优势企业的市场地位相对稳固。随着行业的逐步发展和市场出清过程的推进，可以预见，负极行业的竞争格局将逐渐趋于稳定。3）公司现有硅基负极产能5000吨/年，出货量位居行业之首；深圳在建硅基负极项目也会陆续建成投产，未来将根据下游客户及市场需求逐步释放产能。 创远信科（831961）发布投资者关系活动记录表：1）目前公司积极布局6G测试，联合中国科学院上海高等研究院承研“面向新型网络的6G基础芯片原型测试与验证”项目已通过验收。2）公司已连续9年参展MWC大会，此次公司也将携带最新的产品及解决方案参展，扩大公司的宣传。3）在权益分派方面，近三年累计派发现金股利合计2411.8万元，平均股利支付率23.2%，公司始终保持稳定的股利分配政策。 豪声电子（838701）发布投资者关系活动记录表：1）公司现有的收入构成中，微电声产品和音响类产品的收入比例大致在5：1。2）公司的产品销售采用直销模式，具体分为境内直销和出口直销。其中，境内直销的产品主要为向消费类电子产品的ODM制造商或品牌制造商销售的微型电声元器件产品；出口直销的产品主要是为境外音响类电声产品品牌商代工生产的产品。公司前五大客户主要集中在消费电子领域。3）公司所处细分行业为电声器件及零件制造，面临的机遇主要有国家产业政策支持，同时国内产业链体系较为完善，电声行业下游行业市场应用场景丰富。 星图测控（920116）发布投资者关系活动记录表：1）随着在轨卫星数量未来预计呈现增长趋势，公司潜在的服务标的也会相应迅速增加。此外，在轨航天器及太空碎片数量不断增多导致太空环境日益复杂，航天任务复杂性显著提升，公司作为服务航天器在轨管理的技术研发型公司也将拥有更多的业务应用场景。2）公司是围绕航天器在轨管理与服务，专业从事航天测控管理、航天数字仿真的国家级专精特新“小巨人”企业。公司依托航天器高精度轨道、姿态、控制计算，测控资源智能筹划与调度，卫星全生命周期健康管理及测控装备一体化设计与智能管控等核心技术，研发了具有完全知识产权、国产自主可控的洞察者系列产品。 国航远洋（833171）发布投资者关系活动记录表。1）2024年净利润同比上升686.2%～1210.33%，得益于波罗的海·巴拿马型船指数（BPI）对应的外贸航运运价较于上年度有一定幅度的增长，同时公司将更多优质运力投入外贸航线上、加强营业成本管理、注重节能减排。在2024年下半年