燃料油日报

燃料油日报 燃料油日报 第一部分相关数据 研究员： 吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 外盘概况 新加坡市场，高硫首行月差8.8至7.8美金/吨，低硫首行月差9.0至8.0美金/吨。新加坡市场高低硫价差88.5美金/吨，较上一交易日走缩1.3美金/吨；低硫-柴油价差在-146.0美金/吨，较上一交易日走缩1.8美金/吨。低硫裂解价差-0.7至12.5美金/桶，高硫裂解价差-0.4至-1.4美金/桶。 重要资讯 新加坡低硫现货贴水9.14美金/吨，较上一交易日下跌0.34美金/吨。新加坡高硫现货贴水8.42美金/吨，较上一交易日下跌1.06美金/吨。根据标普全球商品洞察发布的FOIZ数据，截至1月20日当周，富查伊拉重质燃料库存下降14.8%至726万桶（114万吨）。 行情研判 低硫新加坡现货窗口，托克报价及成交价格高位推高低硫现货贴水。尼日利亚部分低硫重质原料Meleck流往欧洲地区，且当前批Meleck存在闪点问题，不适合进入VLSFO池，新加坡低硫燃油供应受到小幅下行影响。Al-Zour对外低硫出口预期随着技术问题检修而回升，近期出港已逐步回升至日常高位。尼日利亚Dangote12月低硫原料出口高位，同时Harcourt和Warri两大旧炼厂重启，其装置简单主要产出低硫燃料油。中国低硫产量1月预期回升至约117万吨左右，环比上行45万吨，同时进口需求下行。中国春节假期可能影响中国与新加坡船燃需求，船舶运输活动变得清淡。欧洲地区天然气价格因能源担忧和冬季降温而上行但其热值价格水平暂未高于低硫燃料油，暂无明显低硫进口需求。 燃料油价格高位震荡，新加坡高硫现货贴水在供应紧张下继续回升。美国对俄罗斯进一步制裁，对燃料油的影响主要体现在，制裁油轮数量增长后短期内运力的不足，短期内预计影响燃料油出口供应约100kbd；中东伊朗也存在制裁预期影响，同时地区内冬季发电需求维持，对外高硫出口供应环比低位。墨西哥短期内Olmeca炼厂开工仍低位，高硫出口低位维持。中国高硫进料需求预期随着原油新配额的下发和进料成本上行而环比减弱。新加坡12月高硫船燃加注占比达到历史最后高位。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799