建信期货镍日报
2025年2月18日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员:张平021-60635734zhangpin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 镍观点： 17日沪镍高开低走，收盘下跌0.19%报123860元/吨，指数总持仓增加6235至202183手，因现货供应略紧凑以及印尼镍矿有潜在收紧预期，日内金川平均升水小幅上调至2150元/吨，俄镍平均贴水转为平水。镍矿端，印尼以及菲律宾政策风险扰动有所下降，但菲律宾调整禁止原矿出口法案忧虑依然存在，市场情绪端仍然有支撑作用，此外随着下游冶炼企业的库存消耗，下游可能会出现集中备货需求，月内上下游谈单均较为积极，印尼镍矿价格预计偏强运行；全球纯镍延续累库趋势，周一伦镍库存继续增加近3000吨至18.3万吨，基本面压力依旧。预计沪镍继续围绕在当前区域震荡运行，关注菲律宾方面禁止镍矿出口法案的进度以及基本面边际改善情况，或给予价格向上弹性，低位可适当尝试买入套保。 二、行业要闻 【诺镍：四季度镍产量环比增长5%】诺里尔斯克镍业公司（Nornickel）公布了2024年第四季度生产报告。报告显示，2024年第四季度，诺镍共生产5.9万吨镍，环比增长5%。诺镍预计，2025年公司镍产量将达到20.4-21.1万吨。 2025年2月3日，菲律宾参议院通过了一项禁止原矿出口的法案，旨在推动 本地产业发展、提高产品附加值，并创造更多就业机会。该法案编号为《参议院法案第2826号》，若后续正式签署成为法律，将在五年后生效，菲律宾参议院主席埃斯库德罗（Francis"Chiz"Escudero）表示，该政策与印度尼西亚的做法类似。该法案正处于两院委员会审议阶段，暂未签署为法律，后续持续关注该消息的进展。 【印尼2025年镍矿石产量料达到2.2亿吨】据外电2月3日消息，印尼能源部一位官员周一表示，印尼今年的镍矿石产量目标为2.2亿吨。该国官员TriWinarno表示，印尼今年的煤炭产量目标预计为7.35亿吨。 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com
