国金大化工陈屹团队百龙创园推荐当前市值62亿2025年目

当前市值：62亿，2025年目标市值80亿，2026年目标市值105亿。 之前压制股价因素：1美国关税预期；2.新装置投产后，3季度业绩略低于市场预期； 现在催化剂：1.美国加征10%关税，目前沟通过，主要由客户来承担；2.目前预期24年4季度和25年1季度，业绩环比提升。 主要逻辑：公司主要业务是益生元、 【国金大化工陈屹团队】百龙创园推荐 当前市值：62亿，2025年目标市值80亿，2026年目标市值105亿。 之前压制股价因素：1美国关税预期；2.新装置投产后，3季度业绩略低于市场预期； 现在催化剂：1.美国加征10%关税，目前沟通过，主要由客户来承担；2.目前预期24年4季度和25年1季度，业绩环比提升。 主要逻辑：公司主要业务是益生元、阿洛酮糖、膳食纤维。 未来看点是阿洛酮糖和膳食纤维，分别如下 1、阿洛酮糖：目前全球市场需求约2万吨左右，当前主要子在美国使用，参考赤藓糖醇，未来随着中国的获批，阿洛酮糖市场成熟期有望到20-30万吨需求，公司阿洛酮糖具有先发优势，24年1.5万吨产能投产，目前逐步爬坡，带来收入业绩增长。 2、膳食纤维：其中里面的高端品类抗性糊精，目前出口美国为主，量增速30%，未来随着在中国渗透率提升和美国的消费增长，有望维持30%增速，24年公司3万吨膳食纤维项目投产，25年爬坡带来收入和业绩增长。 3、泰国项目：目前25年开始动工建设，预计26年建设完毕，成本有下降空间，产品关税亦有进一步下降可能构建。 盈利预测：我们预测公司2024-2026年业绩分别2.5亿，3.2亿，4.2亿，当前市值对应PE分别是24.8X，19.4X和14.8X。