南极电商股份有限公司（股票代码：002127）成立于1998年，总部位于上海，是一家A股上市公司，主营业务包括品牌综合服务、经销商品牌授权服务、移动互联网营销业务及其他业务。公司以电商渠道为主，通过品牌授权和产业链服务，力争打造世界级消费品巨头。
公司基本情况
南极电商拥有多元化的品牌矩阵，包括南极人、百家好、卡帝乐鳄鱼等。主营业务分为两大板块：公司本部的自营零售与品牌授权业务，以及时间互联的移动互联网营销业务。
品牌运营
- 南极人：以基础款为主，产品理念为“温暖有约，科技生活”，已完成供应链及经销商体系重塑，聚焦“大单品、里程碑、可持续”战略，2025年全面推新轻奢系列。
- 百家好：定位“美学风格化SPA品牌零售商”，2023年全平台实现25亿GMV，2024年达到47亿GMV，2025年将持续开发平台经销端，开发家居生活场景产品。
- 卡帝乐鳄鱼：定位“大牌平替、经典复古”，2024年对供应链及经销端进行复盘与数理，2025年预计在男装、女装品类加入部分自采商品，提升商品品质。
- 精典泰迪：定位母婴童装品类。
- 贝拉维拉：定位中高端的羊毛绒品类。
- Mindbridge：定位男装商务和轻户外品类。
时间互联业务
时间互联拥有OPPO、华为、小米等头部手机厂商内置应用市场及腾讯应用宝第三方移动应用市场多年的重要商业化合作伙伴，2024年开拓了APPLE业务线，通过AI新技术提升人效。
2024年度业绩
- 业务收入预计实现32亿元-35亿元，同比大幅增长。
- 南极人品牌2024年第四季度全面推出轻奢系列产品。
- 百家好品牌2024年终端销售额达成47亿GMV。
- 时间互联Apple业务线开拓获得一定成果。
- 品牌重塑及产品升级过程中，营销投入较大，对利润短期产生压力，但对品牌长期发展是好的投资。
- 时间互联因业务开拓，毛利承压，将产生一部分商誉减值。
2025年展望
- 南极人将获得更好的市场份额。
- 百家好将进一步拓宽经销渠道，布局内容电商和货架电商，开发家居生活场景产品。
- 卡帝乐鳄鱼将进一步梳理复盘及自采货品的补充，提升产品品质。
- 时间互联预期会实现更稳健可持续的发展。
主要问题及回答
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南极人产品变革措施成果：
- 品质升级：精选供应链合作伙伴，建立更高标准的品质指引及产品评价机制，持续实施负面清单管理。
- 自采模式：发挥规模与效率优势，将高价值产品以更普惠的价格推向市场。
- 加盟模式：发挥供应链自身品类开发优势，满足消费者个性化需求。
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南极人轻奢系列产品情况：
- 自采产品：2024年有17个SKU，2025年预计增加3-5个新的大单品或大爆款。
- 加盟产品：2024年底约1000+SKU，2025年将持续上新，聚焦文胸、家居服等细分品类。
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南极人轻奢系列店铺情况：
- 目前全网有330家左右，预计2025年上半年超1000家。
- 采用店群策略，规划海量的商品、店铺和少量的大客户。
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线下店未来开店规划：
- 2025年希望以单品形式和线下新的零售业态合作，以直营形式持续打磨门店模型。
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2024年广告投入规划：
- 2024年加大品牌推广投入，未来会根据市场反馈做更理性的规划，考虑代言人、社交媒体、灯箱媒体等。
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产品主要销售平台：
- 主要平台有阿里、京东、唯品会、抖音、拼多多等。
- 南极人轻奢系列已进驻阿里、京东、拼多多、视频号等渠道。
- 百家好品牌2025年会增加货架电商等渠道的部署。
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时间互联商誉情况及未来发展策略：
- 2024年因市场需求疲软、竞争加剧，毛利空间承压，存在减值迹象，公司计提了商誉减值。
- 针对市场风险，时间互联将提高经营质量，淘汰低毛利业务及风险客户，优化组织结构降本增效。
- 预计2025年时间互联将继续稳步、高质量发展。
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业务出海计划：
- 跨境业务倾向布局线上平台，预计以北美市场为起点，目前在做前期的团队搭建与流程跑通。
