蛋白粕市场分析
- 国际市场：CBOT大豆震荡下挫，USDA报告美豆库存高于预期，报告偏空。阿根廷干旱导致大豆产量实质性损失，巴西大豆丰产预期增强，美豆出口疲软，美豆跌势减弱，市场低位弱势震荡。
- 美国市场：美豆出口情况良好，对华出口量占比提升。尼诺指数显示拉尼娜现象可能影响美豆生长。
- 南美市场：巴西大豆收获进度缓慢，部分地区干旱，产量下调预期。阿根廷大豆产量下调，巴拉圭大豆产量下调。
- 国内外油籽市场：AgRural预计巴西大豆产量创纪录，ANEC预计巴西大豆加工量和豆粕出口量将超预期。USDA将全球大豆产量和库存下调，巴西大豆产量维持不变，压榨量调高，出口维持创纪录水平。巴西大豆出口量预计将高于去年同期。
- 大豆：港口库存下降，压榨利润回升，巴西采购增加。进口成本方面，美湾大豆成本高于巴西和阿根廷。
- 豆粕：油厂开工率提升，豆粕库存下降，合同量增加。表观消费量回升。
- 基差分析：豆粕和菜粕基差均出现不同程度的回落。
油脂市场分析
- 国际市场：美豆油区间震荡，马棕油价格创新高后回落，MPOB报告库存降幅超预期，印度出口需求疲软，马棕油高位承压。加菜籽供给偏紧，震荡走高。
- 东南亚天气：菲律宾和马来西亚东部降雨量较大，影响油棕收割；印尼西部和爪哇岛降雨量异常少，支持收割。
- 三大植物油现货价格：豆油、棕榈油和菜油价格均出现上涨。
- 油脂内外价差：豆油、棕榈油和菜油内外价差均出现不同程度的缩小。
- 国内油脂库存：国内三大食用油库存总量增加，豆油库存下降，棕榈油库存大幅下降，菜油库存增加。
- 油脂基差：豆油、棕榈油和菜油基差均出现不同程度的回落。
- 油脂间期货价差关系：豆棕价差大幅回落，菜豆价差略有回落。
- 油脂油料品种间套利关系：油粕比回升，豆菜粕价差略有回落。
- 蛋白粕月间差套利关系：豆粕5-9价差在-100附近反复。
- 油脂月间差套利关系：豆油、棕榈油月间5-9间价差冲高回落。
后市展望
- 季节性分析：美豆、美粕、连粕、连豆油、连棕、郑菜油和郑菜粕的季节性指数均显示当前处于季节性低点。
- 下周市场展望：蛋白粕市场，美豆在多空博弈中偏弱运行，连粕市场走势或强于现货。油脂市场，马棕油高位或有阻力，国内油脂成本驱动延续，菜油在政策与供给中寻找平衡，豆油处于成本与油粕套利中摇摆。
