全球大类资产配置周观察：科技股引领全球权益市场反弹

⪢槊㝕稝鰑☋ꏕ翞⽟間㷌 2025䌑02劓16傽 呦䖦間掾 缋嵴◜⚂耘 德劓CPI⾕PPI俚 䰕 鱪 ⮃ 䉗 㐙 뀔 劻 兇 獏 ꄽ 芤 ⸐ ⲇ ♇ 㲾 ⛰耘 德劓 관 み ꨆ み 俚 䰕 泹 鿞 ꂜ ⛽ ◟ 䉗 㐙 뀔 劻 ꂘ Ⲏ Ⱖ ◗ 䉗 㐙 㸉 缋 嵴 ⯼ 冎 溸 䬎䗣 ն⻎ 僓 耘 臅 ⥈ 全 䊛 랄 㥓 㸸 ꓨ 氰 耘 臅 ⥈ ┯ 劲 䙋 ◟ ꮴ 䛉 㸍 蔺 䉗 㐙 㸉 绪 匡 鯴 䉕 侓瞬 ⩪ 怮 ┯ 燛 㴼 䙎 ն婟 㜾 杅 劫 册 䲀 ꂟ 㵄 类 㸉 瞏 ⪸ 瓭 溸 ⬑ 㴼 罏 闌 ◗ 䉗 㐙 㸉 鰅 儅 箄䑳 㹾 ⲹ 溸 䬎 䗣 ➷ █ ⬐ 痓 溸 ⾕ 䌐 騰 ⯀ ꂛ 㺥 农 劔 侞 ⭀ 鿪 ◗ 䉗 㐙 낊 ꯟ 䝠 缦 ն┱ 婟 ⻎僓 ╚ 德 璇 䪫 艧 受 䭦 点 ⲹ 嬠 ◱ ꂽ ⹿ 䉘 㝙 玘 ▇ 濤 冝 뎴 笡 缛 ┻վ 〘 ⻕ ▇ 땳盅 ꭏ 嶯 տ 玭 䨼 痓 熏☳ ⩧  䧯 ╬ ╚ 德 䔕 ⺮ 눢 ꌄ 溯 ☳ 玭 䨼 䔕 曩 ն ⮕卥䉞 匤鱪(010-8092-7696*yangchao_yj@chinastock.com.cn⮕卥䉞溫駘罒焺S 鰑分銩楓续 ⽟ ガ ⿣ 䉗 㐙 鱂 ⲹ 点 Ⲧ 㝙 撬 官 㝕 䋀 ┪ 巹 鰂 ꓭ 㺲 յ䈰 ╃ ꓭ 㺲 ⹴ ⫰分 ⿣ 性 䓡 䕒 兇 詇 巹 䋀 ╚ 耘 ⡺ ⯟ 侅 漩 椚 銩 ⻓ ⮕  耘 ⩧ 䭰 俚 ㎈ 騫 긌 耘 鯴 䉕 册ꇁ ┪ 巹  ⪢ 槊 㝕 㝃 俚 全 锢 艧 䭰 ┪ 巹  䚔 气 䭰 俚 ┱ 䖎 德DAX銩 ⻓ 㹐 ╬ 痓 ⮃ ն ガ⿣䉗㐙묛 ꓭ 续 ⽟ 묛 ꓭ ⚃ 呬 㐃 둛 ⛻ 괭 衄 ⺇ 杅 劫 册 Ⲏ 㝕 ⪸ 瓭 侓 瞬 յ耘德 缋 嵴 俚 䰕 泹 鿞 ⹴ 耘 ⩧ 鱂 鿞 瞏 ㎌ 筷 䲀 Ⲙ ꉍ ꯟ 괛 寛 ┪ ⶬ 묛 ꓭ ⼕ 䑜 㝕 ꓪ 鰑 ꓭ 嵤⪝ ն㹻 硅 ꓭ ⚃ ⮃ ⻓ ꌄ ⮕ ㎈ 騫 焝 劻 ⫐ ⺪ 茤 긖 ╤ 䪫 勘 䙎 騫 俠 ⸐ ⲇ ⛰ 蝄 ꉍ ꯟ 괛 寛䭦 缩 묛 ꓭ 劔 労 괭 衄 ┪ 鉿 ն╚ ꪍ 劻 澚 缋 嵴 ┯ 燛 㴼 䙎 ⾕ ꄽ 芤 ┪ ⶬ 㸞 㙨 点 䉗 㐙 㸉묛 ꓭ 溸 괛 寛 նⸯ 岓 续 ⽟ ⸯ 岓 ⚃ 呬 괭 衄 ㎈ 騫 ⺇ ➷ █ ⾕ 䌐 騰 ⯀ 뀔 劻 ⶬ 廛 溸䔕 ⿱ ն蝄 騰 ⯀ ⺆ 䕒 ꂛ 㺥 闌 ꯙ 㸉 ➷ 羻 偅 溸 ⯜ 鍧 ⪢ 槊 茤 徏 ❵ 䍎 㸞 侊 ㄌ 岓 ⚃ ⺪茤 䪩 ⸐ ն ╚ ꪍ 劻 ♇ 괛 ⪸ 峜 ⪢ 槊 缋 嵴 㜩 蜖 ┱ 茤 徏 ❵ 䍎 婞 䊬  溸 ꂛ 瓨ն 潸⪸煝疵 2025-02-08վ⪸◟鰑勔䉗㐙⢳㟲ꓭ鄌◩碋㝕倁皺㵄类䟩閒տ闌騣ꓭ鄌◩碋㝕倁皺⪴缔⹿㺥譻㎽2025-02-07璇⮱☭䈰冝茤ETF䫌鰑⚃⡽⮕卥臔撌燖璇䪫䱢ꓭAI⪢分╃ꨄ ⡺⯟䉗㐙耘 ⡺ 续 ⽟ 耘 ⡺ 侅 漩 椚 괭 衄 ┬ 鉿 ն㹻 硅劓CPI⾕PPI俚 䰕鱪 뀔 劻 㙨 ꪍ  ⛰ 관 み ꨆ み 俚 䰕 㝕 䋀 ┯ ⹴ 뀔 劻  䉗 㐙 㸉 耘 臅 ⥈ ꮴ 䛉 溸 뀔 劻 㙨 点 㸍 蔺 耘 ⡺ 侅 漩 椚 㸰 䋀 ┬ 鉿 ն焝 劻 ⫐ 耘 ⡺ 侅 漩 椚 ⺪ 茤 缰 䭦 둛 ⛻ 俠 槏 ╚ ꪍ 劻 澚 갫 濫 耘 德 缋 嵴 㙨 ꅌ 侒 罏 ⾕ 耘 臅 ⥈ ꮴ 䛉 婢 ⚩ 侒 罏  䉗 㐙 㸉 耘 ⡺ 溸 괛 寛 䧶 㸞 ㎈ ⶬ ꪍ 劻 ⡺ ⯟ 侅 漩 椚 劔 労 ꄢ 婢 ┬ 鉿 ն╚ ⡺ 续 ⽟ ╚ ⡺ 侅 漩 椚 俠 ✅ ┪ 鉿 ն㝠 鉿 䭦缩 騫 俠 䉗 㐙 鉿 ╬ 䌔 䌐 銝 ⟥ 鰄 䫌 侒 虹 㞎 㸍 蔺 焝 劻 ⡺ ⯟ 侅 漩 椚 ┪ 鉿 ն⪫ 䐷 䉗 㐙 溸㝕 뀭 ⬥ ㎈ 睻 农 䲀 둛 ◗ 焝 劻 ⯈ 椚 ն╚ ꪍ 劻 匡 澚 갫 濫 侓 瞬 点 騫 ꃿ 䍳 㶄 卄 ⾕ 缋嵴 ⟶ 㜩 佻 䭦  ⡺ 䉗 ⺪ 茤 ꄢ 婢 ㎈ 䓛 㸉 㴥 間 缋 嵴 甯 㴼 䙎 溸 ⪸ 峜  ⯈ 椚 鱂 ⲹ 䧶 鱶 甯 ն 2025-02-05%⪸瓭Ⲏ䔰ꭶA艧溸缏卐䙎⬐⮄╚耘⪸瓭⫙ⶬ绣A艧⮃⺛ꨄ⸐ⲇ嵱駽 2025-01-24╚ꪍ劻鰑ꓭ⪝䉗侓瞬闌騣脹䖦鰑勔┱ꪍ劻鰑ꓭ臔撌㐃〘◲做⻔ 2025-01-23Q⪫Ⳬ㕈ꓭ䭦♎⮕卥假鯵嚤䗼搑䍳┪ⶬ氲㲳鉿╃䧯╬䫌鰑撌掾 l寤椚䉗㐙耘 ⩧ 䭰 俚 续 ⽟ 耘 ⩧ 䭰 俚 괭 衄 ┬ 鳰 ն 耘 德劓 관 み ꨆ み 俚 䰕ꂜ ⛽ ◟ 뀔 劻 ⮱ ┬ ꂀ 克 䌑 劅 㝕 ꮴ 䋀 Ⲏ Ⱖ ◗ 䉗 㐙 㸉 耘 德 缋 嵴 侒 罏 溸 䬎 䗣 ն⻎ 僓 杅 劫 册 䲀 ꂟ 㵄 类 㸉 瞏 ⪸ 瓭 ⬑ 㴼  罏 闌 ◗ 䉗 㐙 䝠 缦  ꂛ ┞ 婢 类 ⸐ 耘 ⩧ ն 焝 劻 ⫐ 耘 ⩧ ⺪ 茤 缰 䭦 둛 ⛻ 괭 衄 ⪸ 峜ⷬ 㸞 ⪫ 䉘 溸 㐌 分 俚 䰕 ⾕ 耘 臅 ⥈ 劲 駖 绦 锢 ն╚ ꪍ 劻澚 蝄 耘 臅 ⥈ ꮴ 䛉 뀔 劻 ⭀ 䒙 ┻ 耘 德 缋 嵴 㙨 ꪍ 点 Ⲧ 耘 ⩧ ┬ 鉿 疿 ꭊ 劔 ꮺ ն姚⩧ ⩽ 耘 ⩧ 续 ⽟ 姚 ⩧ ⩽ 耘 ⩧ 괭 衄 ┪ 鉿 ն耘 ⩧ 䒙 ⲹ ⾕ 耘 德 缋 嵴 俚 䰕 ┯ ✲ 䲀 Ⲙ ◗ 姚⩧ ┪ 巹 脯 姚 ⩧ ⶔ 缋 嵴 俚 䰕 甯 㴼 㙨 点 ◗ 䉗 㐙 㸉 姚 ⩧ 溸 ⟥ 䖦 ն焝 劻 ⫐ 괛 ⪸ 峜 姚⩧ ⶔ 缋 嵴 鱂 ⻔ ն 2025-01-21杅劫册㹧膷㸉㝕稝鰑分⚃呬뀔劻溸⺈ 2025-01-14╚㎼駩漳⚷2025䌑笡缛䈰✑⚷駖闌騣鰑勔䉗㐙둛鯵ꓪ⹿㺥鴤䔴ꂛ┞婢僻冏 2024-12-312025䌑⪢槊㝕稝鰑分䫌鰑㺥労⺈㹾·䭃勨 2024-12-272025䌑艧䫌鰑㺥労愲巏·⷇䑆2024-12-262025䌑A艧䉗㐙䫌鰑㺥労ꓨ卐·臔ⲹ2024-12-1912劓駖䛉⚷駖掾駬䫟⼴耘臅⥈⚿ꄨ虹㞎剳䰄溸庱ꂛ䑑ꮴ䛉⟥⺵ 勶 漩 䉗 㐙 ⪢ 槊 㝃 俚 艧 䉗 䓡 䕒 婞 侅 漩  ⺇ 漩 ◟ 点 Ⲧ 溸 鯯 䫟 銩 ⻓ ⾕ 䉗 㐙 㸉 璇 䪫⮱ 假 溸 ▍ 間 뀔 劻 ն⻎ 僓 杅 劫 册 䲀 ꂟ 㵄 类 㸉 瞏 ⪸ 瓭 溸 ⬑ 㴼 罏 闌 ◗ 䉗 㐙 㸉 鰅 儅 箄䑳 㹾 ⲹ 溸 䬎 䗣  ➷ █ ⬐ 痓 溸 ⾕ 䌐 騰 ⯀ ꂛ 㺥 农 劔 侞 ⭀ 鿪 ◗ 낊 ꯟ 䝠 缦 ն 낊 ꯟ 䳀 獏 嶯 㜾 ꮴ 䛉 ┯ 燛 㴼 낊 ꯟ  杅 劫 册 假 侓 瞬 ┯ 燛 㴼 낊 ꯟ  㐌 罔 ㎌ 筷 䪑 Ⲙ낊 ꯟ  䉗 㐙 䝠 缦 ┯ 甯 㴼 낊 ꯟ  德 ⫐ 侓 瞬 訒 㐌 侞 卸 ┯ ⹴ 뀔 劻 낊 ꯟ ն 潨䓡Catalog ┞묛ꓭ䉗㐙.......................................................................................................................................◝ⸯ岓䉗㐙....................................................................................................................................... ┞耘⡺侅漩椚....................................................................................................................................◝╚⡺侅漩椚.................................................................................................................................... ┞耘⩧䭰俚.......................................................................................................................................◝姚⩧⩽耘⩧....................................................................................................................................┩蝠꩗⩽耘⩧....................................................................................................................................㎃耘⩧⩽傽⩧....................................................................................................................................◩耘⩧⩽☭宑䉕................................................................................................................................. ┞յ⪢槊㝕稝鰑☋銩楓 䌑劓傽 蔸劓傽 耘 德劓CPI⾕PPI俚 䰕 鱪 ⮃ 䉗 㐙 뀔 劻  兇 獏 ꄽ 芤 ⸐ ⲇ♇ 㲾 ⛰耘 德劓 관 み ꨆ み 俚 䰕 泹 鿞 ꂜ ⛽ ◟ 䉗 㐙 뀔 劻 ꂘ Ⲏ Ⱖ ◗ 䉗 㐙 㸉 缋 嵴 ⯼ 冎 溸 䬎 䗣 ն⻎ 僓耘 臅 ⥈ 全 䊛 랄 㥓 㸸 ꓨ 氰 耘 臅 ⥈ ┯ 劲 䙋 ◟ ꮴ 䛉 㸍 蔺 䉗 㐙 㸉 绪 匡 鯴 䉕 侓 瞬 ⩪ 怮 ┯ 燛 㴼 䙎 ն婟 㜾 杅劫 册 䲀 ꂟ 㵄 类 㸉 瞏 ⪸ 瓭 溸 ⬑ 㴼 罏 闌 ◗ 䉗 㐙 㸉 鰅 儅 箄 䑳 㹾 ⲹ 溸 䬎 䗣  ➷ █ ⬐ 痓 溸 ⾕ 䌐 騰 ⯀ ꂛ 㺥 农劔 侞 ⭀ 鿪 ◗ 䉗 㐙 낊 ꯟ 䝠 缦 ն┱ 婟 ⻎ 僓 ╚ 德 璇 䪫 艧 受 䭦 点 ⲹ 嬠 ◱ ꂽ ⹿ 䉘 㝙 玘 ▇ 濤 冝 뎴 笡 缛 ┻ վ 〘 ⻕ ▇ 땳 盅 ꭏ 嶯 տ 玭 䨼 痓 熏☳ ⩧  䧯 ╬ ╚ 德 䔕 ⺮ 눢 ꌄ 溯 ☳ 玭 䨼 䔕 曩 ն 鰑 分 銩 ⻓ ⽶ 긖 续 ⽟ ガ ⿣ 䉗 㐙 鱂 ⲹ 点 Ⲧ 㝙 撬 官 㝕 䋀 ┪ 巹 鰂 ꓭ 㺲 յ䈰 ╃ ꓭ 㺲 ⹴ ⫰ 分 ⿣ 性 䓡䕒 兇 詇 巹 䋀 ╚ 耘 ⡺ ⯟ 侅 漩 椚 銩 ⻓ ⮕  耘 ⩧ 䭰 俚 ㎈ 騫 긌 耘 鯴 䉕 册 ꇁ ┪ 巹 ⪢ 槊 㝕 㝃 俚 全 锢 艧䭰 ┪ 巹  䚔 气 䭰 俚 ┱ 䖎 德DAX銩 ⻓ 㹐 ╬ 痓 ⮃ ն ⪾ ✅ 匡 澚NYMEX㝙 撬 官 ┪ 巹.%䚔 气 䭰 俚 ┪ 巹.%䌑 劻 ╚ ⡺ 德 ⡺ 侅 漩 椚 ┪鉿.Bps 䖎 德DAX┪ 巹.%CBOT㸰 뫘 ┪ 巹.% 姚 ⩧ ⶔSTOXX┪ 巹.% 绯偅 ꁒ ⩴ 䭰 俚 ┪ 巹.%岻 德CAC┪ 巹.%⮱