新能源产业链日度策略

摘要 能源化工团队|有色贵金属与新能源团队 碳酸锂： 作者：魏朝明从业资格证号：F3077171投资咨询证号：Z0015738联系方式：010-68578971 【市场逻辑】 供应方面，本周碳酸锂装置开工率回升至44.88%，大幅提升6.95个百分点，供应能力接近1月上旬水平；本周碳酸锂产量14612吨，较前一周增加2120吨；其中盐湖锂周度产量2158吨，增加268吨，低温和假期对生产的影响正在消退；辉石锂周度产量7864吨，增加1110吨；云母锂周度产量3280吨，增加680吨；回收端碳酸锂周度产量1310吨，增加162吨。本周全口径样本库存109333吨，较前一周增加1647吨；分项看精炼厂库存连续回升，下游库存去化。本周周度表观需求12965吨，较前一周下降449吨，继续处于元旦以来的下降趋势中；全口径库存可用天数59天，较前一周增加2.4天。综合来看，产业链处于下游主动去库存周期，新一轮碳酸锂备货驱动尚未形成。【交易策略】 作者：胡彬从业资格证号：F0289497投资咨询证号：Z0011019联系方式：010-68576697 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月13日星期四 当前谨慎关注市场持续回调风险，建议逢高积极套保；主力合约下方支撑75000-76000，上方压力80000-82000。工业硅： 【市场逻辑】 1月工业硅厂家继续维持减产，月度产量30.41万吨，同比-12.15%，主产区减量明显。需求方面，下游需求总体弱稳，多晶硅减产幅度有所收缓，有机硅产量保持，硅铝合金产量小幅下降。库存方面，据SMM数据，2月7日当周工业硅社会总库存录得54.3万吨，环比增0.3万吨；期货仓单也在不断累赠，整体库存压力依旧偏大。同时北方地区存在复产预期，短期工业硅减产有阶段性暂停迹象，供过于求的态势依旧难以改善。今年光伏行业需求端约束增多，2025年光伏新增装机增速将显著放缓，中长期看终端利多有限；而多晶硅仍有减产驱动，需求依旧偏弱。基本面偏弱下，预计工业硅仍将维持底部震荡的走势，往后关注厂家自律减产及下游需求情况。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 工业硅基本面依旧承压。预计往后维持底部震荡走势；操作上可维持逢高布空思路。主力合约上方压力区间11000-11300，下方支撑区间10300-10500。 【市场逻辑】 多晶硅供应集中度高，上游协同降低开工率减量挺价可阶段性影响市场情绪，成本端工业硅价格受“双碳”驱动有上行可能。同时，光伏行业需求端约束增多，2025年光伏新增装机增速将显著放缓，需求端利多有限。【交易策略】 多晶硅供需双弱，价格受市场情绪影响有所冲高，近期运行在振荡区间上沿，为卖出套保提供较好机会。主力合约下方支撑40000-41000，上方压力44500-45000。 碳酸锂阶段性偏空配置工业硅逢高布空多晶硅逢高卖保 第一部分现货价格..................................................................................................................................1一、板块策略推荐....................................................................................................................................1二、期现货价格变动情况.........................................................................................................................1第二部分基本面情况................................................................................................................................4一、碳酸锂基本面数据.............................................................................................................................4(一）产存情况.........................................................................................................................................4(二）下游情况.........................................................................................................................................5二、工业硅基本面数据.............................................................................................................................6（一）产存情况.......................................................................................................................................6（二）下游情况.......................................................................................................................................7三、多晶硅基本面数据.............................................................................................................................8（一）产存情况.......................................................................................................................................8（二）下游情况.......................................................................................................................................8 图目录 图1：锂电新能源产业链价格变动情况............................................................................................................................................2图2：工业硅现货价格...........................................................................................................................................................................2图3：多晶硅现货价格...........................................................................................................................................................................3图4：电碳平均价....................................................................................................................................................................................3图5：工碳平均价....................................................................................................................................................................................3图6：锂辉石精矿（CIF中国）............................................................................................................................................................3图7：电池级氢氧化锂（CIF中日韩）..............................................................................................................................................3图8：碳酸锂月度产能...........................................................................................................................................................................4图9：碳酸锂装置开工率.......................................................................................................................................................................4图10：碳酸锂月度产量.........................................................................................................................................................................4图11：碳酸锂月度库存..........................................................................................................................................................