核心观点
- 品种观点：铁矿石（2505合约）短期、中期及日内均呈现震荡偏强态势，需关注MA5一线压力。
- 市场情绪：市场情绪偏弱，矿价高位回落。
行情驱动逻辑
- 供需格局变化：
- 需求端：钢厂生产弱稳，节后矿石需求改善未兑现，钢市传统旺季降至，钢厂补库需求存，预计需求延续平稳运行。样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降。
- 供应端：国内港口铁矿石到货低位回升，海外矿商发运大幅回落（因澳洲飓风扰动），但持续性不强。按船期推算，国内港口到货量维持低位，海外供应短期收缩；国内矿山生产处于季节性低位，整体供应短期偏低。
- 基本面分析：供应扰动再现，需求平稳，基本面相对良好，给予矿价支撑。但矿价估值偏高，供应收缩难持续，上行驱动减弱，多空博弈下矿价延续高位震荡。
- 关键关注点：成材表现情况。
研究结论
- 预计铁矿石价格短期延续高位震荡运行态势，需关注成材市场表现及供需变化。
