Sound Point Meridian Capital Inc 2024 年度报告

Sound Point Meridian Capital(“SPMC ”) 截至 2024 年 12 月 31 日的第三季度季度收益报告 重要的法律披露 策略或基金由Sound Point提出或管理，包括SPMC。本文件中提供的信息、分析和观点仅供一般参考之用，并不旨在提供针对任何个体或实体的具体建议或推荐，也不构成投资、税务或法律建议。SoundPoint的任何内容都不应被视为可靠的信息来源。这份关于SoundPoint Meridian Capital, Inc.（以下简称“基金”或“SPMC”）的演示文稿（以下简称“本演示文稿”）由SoundPoint Meridian Management Company LLC及其附属公司（统称为“Sound Point”）准备。本演示文稿仅用于信息参考目的，并不构成出售或邀请购买任何投资份额的要约，也不对任何投资承诺或代表未来的业绩。投资者在投资前应认真考虑基金的投资目标、风险、费用和开支，并参见第二段中提及的SPMC prospectus。 在投资前，请咨询投资者自身的投资、法律、会计和税务顾问。本演示文稿中的信息被后续信息所取代，并且其全部内容均以该后续信息为准。 本演示文稿及其包含的信息不得以任何方式全部或部分复制，并且在未获得SoundPoint的事先书面许可之前，不得向任何其他人员交付或提供。 没有事先通知。Sound Point 没有义务（明示或默示）更新此处提供的任何信息或告知接收方任何变更；我们也不作任何 warranties 或其他保证。herein呈现的信息包括但不限于Sound Point和SPMC的组织结构、投资经验/观点、回报或表现、投资策略、市场机遇、风险分析与管理、代表性投资项目、基准、投资流程、组合构建，以及预期和目标。这些信息可能包含我们的主观看法、假设和估计，以及我们认为截至信息呈现日期准确可靠第三方来源的信息——其中任何一项都可能改变对本信息完整性和准确性表示的形式（明示或暗示），并拒绝为此类错误承担责任。所呈现的信息仅为说明性摘要，并不构成对本文涵盖主题的详尽解释。 预测和前瞻性陈述。本演示文稿中包含的陈述和信息（包括关于当前和/或未来市场条件和趋势的陈述），如果非历史事实，则基于 Sound Point 当前的预期、估计、预测、主观意见和/或信念。因此，这些陈述/信息受到已知和未知风险、不确定性及其他因素的影响。前瞻性陈述（包括财务预测）通常可以通过使用诸如“可能”、“能够”、“将”等前瞻性措辞来识别。鼓励Sound Point 采用、相信、追求、努力实现、预期、估算、计划、意图以及上述词汇的否定形式或其他同义词。 接收本信息者应密切关注此处分析和预测中包含的任何潜在假设，并注意这些假设被认为是比较合理的。基于目前可获得的信息，此类假设（以及依赖于这些假设的分析和预测）可能会发生变化或不再准确，随着更多信息的获取。机会可能会受到金融市场、机会集和需求变化的影响，而这些因素是不确定且难以预测 （包括经济和市场条件的变化）并且这些变化或更新（如有）可能是有利的也可能是不利的。此外，还应讨论任何稳健投资策略的相关内容。 以下信息部分基于第三方来源，包括来自认可统计服务的数据、发行人报告或沟通材料以及其他来源的信息。尽管我们认为这些信息是准确的，但我们并未独立验证这些信息，并不对这些信息的准确性或完整性做出任何保证。Sound Point及其管理的基金和附属公司（包括SPMC）不对 herein 所含信息的准确性或完整性作出任何明示或暗示的保证，且 herein 所含信息不应被视为对CLO股权策略过往或未来表现的承诺或保证。 管理的资产 (“AUM ”) 。All声音点截至2024年9月30日，提供的公司级和策略级资产管理（AUM）数据。这些数据不包括2024年9月30日后可能生效的赎回或清算。公司级和策略级资产管理数据包括（如适用）尚未提取的委托资本用于可任意提款的投资工具、非向新投资者开放的企业实体以及正在逐步关闭的企业实体，代表了Sound Point Commercial Real Estate Credit于2024年9月30日管理的所有贷款的封闭总承诺，包括继承自其他管理者的贷款组合。请注意，公司级资产管理还包括归属于InPoint Commercial Real Estate Income, Inc.（“REIT”）的资产，该REIT由SPCRE InPoint Advisors LLC（Sound Point的子公司）代管理，并且不受证券交易委员会（SEC）投资顾问注册要求的豁免。REIT投资组合主要由第一抵押贷款、夹层贷款以及任何当前或未来的房地产所有权构成，不满足证券投资组合的定义，因此从技术上讲并不符合顾问客户的标准。REIT投资组合的规模根据其独立投资顾问Inland InPoint Advisor, LLC提供的财务数据计算，包括债务投资的未付本金余额、任何已收房地产的公允价值、现金以及相关文献/InPoint资料。 现金等价物和当前预期信用损失准备金。有关该房地产投资信托基金的额外信息可在其网站 https://inland-investments.com/forms- 上获取。 参与利益冲突并促使Sound Point倾向于优先考虑其他账户。此外，由Sound Point或其某些附属公司管理的账户可能持有某些投资于利益冲突. 声点与从事金融服务业务的其他实体有关联。这些其他关系可能导致声点及其某些附属公司的利益，以及其高级管理人员和员工的利益与SPMC的利益产生分歧，并可能引发未预见或无法以始终或仅符合SPMC最佳利益的方式解决的利益冲突。声点及其附属公司已与SPMC的部分股东签订了业务协议，并可能在未来签订额外的业务协议。此外，声点及其附属公司未来可能直接或间接拥有另一项资产或CLO管理公司的权益。对于声点及其附属公司管理多个客户账户的情况，没有限制，包括为声点或其董事、高级管理人员或员工的附属公司管理账户，使用与声点为SPMC账户所使用的相同、类似或不同的投资目标、理念和策略。在这种情况下，顾问及其附属公司在为SPMC和其他由此类人员管理的账户行使投资机会分配权利时可能会面临利益冲突，因为为一个账户采取的行动可能会对由声点或其附属公司管理的另一个账户产生不利影响，包括SPMC。此外，某些账户可能设定较高的管理费用或有激励性费用，或者允许更高的费用报销，所有这些都可能与CLO中的其他账户（如权益级）的利益相冲突，其中SPMC持有的位置与其他账户在CLO中持有的位置相矛盾。在这些情况下，当行使各账户对该类投资的权利时，声点及其附属公司将面临利益冲突，因为为一个账户采取的行动可能会对由声点或其附属公司管理的另一个账户产生不利影响，包括SPMC。 重要的法律披露 证券类型之间存在与相关基准和/或指数覆盖的投资之间显著差异。此处的任何比较均考虑了这一点。投资业绩与基准或指数相比被视为如下：（i）此类基准或指数的波动性可能与SPMC的表现有实质性差异；（ii）此类基准或与指数和基准的比较。选定的基准（指数和可比基金）仅用于比较和示例目的。所有指数和基准的表现信息均来自第三方来源，不应被视为完整或准确的信息。指数是未管理的，并未反映顾问费用的影响。投资者无法直接投资于指数。指数提供商和基金顾问使用自己的方法计算表现，这可能与Sound Point Capital的方法不同。不同的指数可能采用不同于SPMC的投资指南和标准，因此其持仓可能与基准或指数中的投资有显著差异；而且，此类基准或指数的表现并非特意选择作为比较SPMC潜在表现的合适基准，而是披露以允许进行比较。用于比较 - 已知的基准标记指数。 NAV可能会增加本次发行购买者的损失风险。此外，投资我们的普通股可能被视为投机性投资，并且涉及较高的风险，包括亏损的风险。显著的投资损失。在购买SPMC普通股之前，投资者应阅读关于投资SPMC普通股主要风险的讨论，这些风险总结在与投资相关的风险。SPMC 主要投资于抵押贷款义务（“CLOs”）的权益和中间层段。投资者在投资 SPMC 的证券之前应考虑其投资目标、持有期限和风险承受能力。并非所有投资者都适合投资 SPMC 的证券，且此类投资并非完整的投资计划。上市的封闭式管理投资公司的普通股股份通常会在交易所交易时低于其净值（“NAV”）。如果 SPMC 的普通股在 SEC 注册声明（文件编号：333-272541）中附有的招股说明书中（最初于 2023 年 6 月 9 日提交，并于 2024 年 6 月 13 日生效）所列的风险因素中以折扣价交易，您可以通过访问 SEC 网站上的 EDGAR 获取该文件，网址为 www.sec.gov。 Sound Point: Firm Overview ~ 450 亿美元2在资产中在全球客户群的管理下 成立于 2008 年Stephen Ketchum 和 Stone Point 的 5 名校长 ，后来由 Blue Owl 和保证担保作为股权合伙人加入1 专注于提供为我们的投资者和合作伙伴提供信贷解决方案 总部设在纽约,在伦敦、格林威治、西棕榈滩、旧金山和赫莫萨海滩设有办事处 205 名员工 ；86 名投资专业人士3 私人信贷 结构性信贷 履约信贷& CLOs⁴ $5.3B •中间市场直接贷款•资本解决方案•专业金融•机会主义信贷 / 陷入困境 信用平台 ： 深思熟虑的协同作用 我们相信 Sound Point 的约 450 亿美元的综合信贷平台1加强每个个人战略 ， 并在长期内为我们的投资者带来更高的回报 贷款是我们基金会的核心 影响量表 范围广 •广义银团贷款•直接贷款•基于资产的融资•商业地产信贷•内部和第三方 CLO•私人资产支持证券 (“ABS ”)•苦恼 / 锻炼 •改进了对交易流的访问和增强的定价 声点子午线大写 (“SPMC ”) 概述 专注于在结构化信贷中实现有吸引力的风险调整后回报 ， CLO空间1 SPMC 管理概述2 •由 Ujjaval Desai 领导的经验丰富的投资团队(首席执行官 ， 29 年经验) · 主要投资于 CLO 的权益部分 • 利用现有的 Sound Point 功能 –Origination–承销–投资组合管理 •主动管理、灵活的投资方法 ， 注重相对价值和下行保护3 季度业绩(10 月 1 日至 12 月 31 日) 经营业绩(10 月 1 日至 12 月 31 日) （ 美元金额以千美元计 ， 每股数据除外) 2024 年 12 月 31 日 基础投资组合概述1 基础行业3,4 投资组合概述 标的投资组合特征摘要 - 2024 年 12 月 31 日 Appendix 资产负债表详细信息 （ 美元金额以千美元计 ， 每股数据除外) 2024 年 12 月 31 日 Assets 季度损益表明细 （ 美元金额以千美元计 ， 每股数据除外) 2024 年 10 月 1 日 - 12 月 31 日 投资收益 2025 年 1 月月度业绩总结 CLO 市场概述 作为高级担保公司贷款的最大买家 ， CLO 在市场 CLO 简介 - 资产 作为基础抵押品组合 ， 公司贷款构成了CLOs 典型贷款特征 高级 ： 公司资本结构第一职位 安全:公司资产的第一留置权 公司贷款市场表现 较低的历史违约率和较高的回收率促成了强劲的贷款市场的历史表现 CLO 结构简介 我们相信 CLO 结构提供了一种有效且有吸引力的投资方式高级担保 ， 公司贷款1 CLO 资产(资金使用) 2代表性借款人多元化的投资组合 ， 主要是高级担保 ， 公司贷款 CLO 股权绩效 CLO 股权历来实现了高现金分配和两位数年化平均总回报 声音点的边缘 作为一名经验丰富的 CLO 经理 ， 我们可以利用我们的信用基础和部门专业知识 ，