燃料油日报

燃料油日报 燃料油日报 第一部分相关数据 研究员： 吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 第二部分市场研判 外盘概况 新加坡市场，高硫首行月差4.6至2.8美金/吨，低硫首行月差3.2至1.3美金/吨。新加坡市场高低硫价差103.2美金/吨，较上一交易日走扩0.3美金/吨；低硫-柴油价差在-139.5美金/吨，较上一交易日走缩5.4美金/吨。低硫裂解价差-0.4至10.9美金/桶，高硫裂解价差-0.4至-5.4美金/桶。 重要资讯 新加坡低硫现货贴水维持3.08美金/吨。新加坡高硫现货贴水维持3.5美金/吨。51. 美国制裁限制俄罗斯石油出口：1）制裁包括183艘船只，其中143艘是油轮，油轮中117艘是原油油轮。2）117艘原油油轮中，102艘至少一次将俄罗斯原油运输到中国/印度，11艘专门将北极原油从油田运往俄罗斯境内的出口码头。3）新受制裁的油轮去年处理了超过530兆桶的俄罗斯原油出口，占俄罗斯海运原油出口总量的42%。4）其中一半以上流往中国，占中国海运进口俄罗斯石油的61%。其余大部分流往印度，占印度进口俄罗斯石油总量的1/3。5）kpler预期，燃料油供应下降100kbd（47万吨/月），柴油80kbd，石脑油和汽油分别50kbd。 行情研判 成本端原油价格拉涨带动燃料油单边价格上行。高硫燃料油供应进一步紧张。美国对俄罗斯进一步制裁，制裁油轮数量增长，预计影响燃料油供应约100kbd；中东伊朗也存在制裁预期影响，同时地区内冬季发电需求上行，对外高硫出口供应下行。墨西哥短期内Olmeca炼厂开工仍低位，高硫出口低位维持。中国高硫进料需求预期随着原油新配额的下发和进料成本上行而环比减弱。 低硫燃料油供应维持充足，低硫燃料油弱势震荡。巴西一月往新加坡的低硫原料减量被安哥拉往马来的重质低硫原油出口所弥补，印尼低硫产量受其地区内炼厂CDU检修的小幅影响下行。尼日利亚低硫原料往亚洲出港增长，哈科特和Warri等老炼厂重新投产，开始运营加工产出低硫燃料油。科威特Al-Zour炼厂对外低硫供应预期随着产能回升继续增长。中国低硫产量1月预期回升至约117万吨左右，环比上行45万吨。需求端，发电需求预期在冬季增长，欧洲地区天然气价格因能源担忧和冬季降温而上行但其热值价格水平暂未高于低硫燃料油，暂无明显低硫进口需求。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 数据来源：银河期货，路透 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799