泓淋电力机构调研纪要

调研日期: 2025-02-11 威海市泓淋电力技术股份有限公司成立于1997年,是一家专业为计算机、家用电器、新能源汽车客户、终端零售市场提供电源线组件产品,并为家用电器、船舶及焊枪等工业设备客户提供精密电器配线、橡胶线、特种电缆等产品的企业。公司产品广泛应用于计算机、家用电器、电动工具、特种工业设备、新能源电动汽车、终端零售市场等领域。经过多年来的深耕发展,公司现已成长为国家级“制造业单项冠军示范企业”和“国家企业技术中心”,并建立了与世界顶级客户接轨的环保管理体系,主持和参与行业环保标准的起草,被工信部认定为“国家级制造业绿色工厂”。公司通过上下游产业链的一体化垂直整合,拥有完整的生产配套体系,并具备全工序自动化能力,在成本和品质控制方面拥有领先优势。公司持续突破技术壁垒,先后取得多个国家和地区的安规认证证书,是行业内少数各类安规认证齐全的企业之一,可为全球大部分国家和地区提供产品与服务。公司现拥有广泛的客户基础,并与国际知名品牌客户紧密合作,是戴尔、三星、LG、惠普、海尔、海信、美的、小米、冠捷、沃尔玛、劳氏、家得宝、吉利汽车、上汽通用五菱等国内外一流企业的核心供应商。泓淋电力将继续以初心致匠心,向“高”而攀,为客户提供安全、绿色的连接组件产品,以“硬核”实力铸就行业“金牌”,致力成为全球电源连接系统行业的领军企业。 投资者提出的问题及公司回复情况 1、公司情况介绍 泓淋电力成立于1997年,总部在威海。公司2024年1-9月实现营业收入25.38亿元,实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元。 公司产品主要有电源线组件、特种线缆和新能源电动汽车充电连接产品,主要应用于计算机、家电、新能源电动汽车和终端零售市场。 公司是全球电源线组件的龙头企业之一,国家级制造业单项冠军示范企业,也是“国家企业技术中心”,同时被工信部认证为“国家级制造 业绿色工厂”。 公司主要优势:一、客户基础好,公司的主要客户包括戴尔、三星、LG、惠普、海尔、海信、美的、小米、上汽通用五菱、沃尔玛、劳氏、家得宝等,是各领域的国际知名品牌客户,头部企业;二、国际化布局早且精准,公司响应国家“一带一路”的号召,于2019年在泰国投资建设电源线组件生产基地,已具备了海外规模化的生产能力;三、全产业链的绿色智能制造,公司产品是从采购铜杆以及化工原料开始到最后的成品,中间工序都是公司自己生产,并且实现了生产过程的全自动化,能够降低生产成本,控制产品质量;四、领先的研发能力,公司的研发是围绕客户的需求和产品升级进行,更多地考虑配方、工艺、绿色环保、产品性能等方面的要求,同时公司拥有中国合格评定国家认可委员会(CNAS)、德国TUV莱茵等机构认可和授权实验室。 2、公司布局高速铜缆进展如何?公司对该业务的展望情况如何? 公司根据自身战略方向及业务规划,聚焦主业的同时,优化产品结构,不断进行市场拓展,已积极布局汽车和数据中心用线材等领域,将为更多客户提供优质的产品和服务。目前公司已持有深圳达为互联科技有限公司54.16%的股份,达为互联作为专业的高速铜缆线材制造商,业务规模相对较小,但其客户已包括安费诺、莫仕、泰科等国际客户及国内多家连接器企业,间接供应给国际、国内各大服务器厂商终端使用,且达为互联将在泰国布局海外生产基地。 3、达为互联在泰国的产能规模有多少? 目前达为互联尚未在泰国生产,已开始厂房装修,预计2025年投产。 4、对于公司传统的电源线业务,美国对中国产品加征关税,公司这边的应对举措是什么? 一方面,公司已建立起威海、泰国双生产基地的全球化布局,可有效降低加征关税对公司经营的影响;另一方面,鉴于公司与客户之间已建立长期稳定的良好合作关系,双方通过友好协商合理分摊加征关税带来的影响,整体对公司的影响不大。 5、公司的新业务是主要是面向数据中心、汽车电子这样的一些更高附加值的行业,与传统业务相比的话,新业务毛利率水平如何?泰国工厂的毛利率要比国内的高,随着泰国新项目陆续的投产,规模化效应进一步提升之后,海外相较于国内毛利率大概是一个什么样的水平? 公司目前产品主要包括电源线组件与特种线缆两大类别,毛利率水平相对稳定,公司目前布局的高速铜缆和新能源领域,是附加值相对较高的业务,预计毛利率水平会高于公司原有的电源线组件与特种线缆业务。关于泰国基地,随着泰国新项目建成达产,规模效应将进一步释放 ,另外,公司将在泰国布局高速铜缆业务,这两个因素的叠加影响下,泰国基地的毛利率水平预计会有所提升。 6、公司对汽车内的高速线和智能驾驶带来的增量展望如何?如何规划? 公司早期已经在新能源领域进行布局,目前新能源产品主要包括充电枪、充电枪线、车内高压线、充电座、随车充电桩等。公司看好汽车内高速线和自动驾驶业务的发展,这是一个增量市场,公司也有信心通过在现有新能源客户合作的基础上,进一步渗透到新产品的合作,目前已实现与头部新能源整车厂的合作,实现销售增量。 7、公司主业对2025年的规划是什么? 公司对于2025年的运营情况比较有信心,公司将牢牢稳住计算机和家电市场的根本,继续发挥公司传统业务的优势,利用好海外生产基地,同时,顺应当下AI、智驾等趋势,进一步推动高速铜缆和新能源汽车业务的发展。 8、是否可以拆解客户情况? 公司在计算机、家用电器领域的主要客户有:戴尔、海尔、海信、三星、LG、冠捷、台达、惠普、小米等;终端领域客户主要有:沃尔玛、劳氏、家得宝等;新能源电动汽车领域客户主要有上汽通用五菱、小米等;高速铜缆领域的主要客户有:安费诺、莫仕及泰科等。 9、怎么看高速铜缆和智驾线的市场? 对公司来说,智驾用高速线是一个新的增量,同时公司产品也包括车内低压线和车内高压线,其中车内低压线在行业内需求量是最大的,但车内高压线应用于新能源汽车上,相较传统油车属于增量市场。所以综合来看,公司进入的车内低压线、车内高压线及车内高速线,将会有一定的增长。受益于算力市场及其应用的增长,高速铜缆的规模也将会持续增长。 10、达为互联目前关键设备的采购情况如何? 公司已下订单,预计今年可以到货安装。