现货与期货价格变化
- 玻璃价格：沙河安全5mm大板价格从1365元降至1340元，周度下降25元；沙河长城5mm大板价格从1361元降至13323元，周度下降38元；沙河5mm大板低价从1344元降至1310元，周度下降34元。武汉长利5mm大板价格持稳在1340元。华北、湖北基差分别下降44元和10元至-117元和-177元。
- 纯碱价格：沙河重碱价格从1460元降至1440元，周度下降20元；华中重碱价格从1420元降至1400元，周度下降20元；华南重碱价格保持1650元不变。华北轻碱价格从1430元降至1350元，周度下降80元。
产销与库存情况
- 玻璃产销：沙河83，湖北58，华东67，华南74。沙河现货持稳在1310元左右，湖北省内工厂低价1250元，可交割品1280-1300元，成交一般。
- 玻璃库存：产业假期工厂累库41万吨，交割库累库3.45万吨。沙河玻璃社会库存持续下降。
- 纯碱库存：假期工厂累库41万吨，交割库累库3.45万吨。
盈利能力分析
- 玻璃利润：华北燃煤利润从374.6元降至347.5元，下降27.1元；华南天然气利润持续亏损111.1元。华北天然气利润从-59.5元降至-87.2元，下降27.7元。
- 纯碱利润：华北氨碱利润从-149.9元降至-178.6元，下降28.7元；华北联碱利润从-141.4元降至-196.8元，下降55.4元。
基差与月差分析
- FG基差：沙河低价基差持续为负，湖北低价基差同样为负。
- 纯碱月差：SA月差01-05扩大至128元，SA月差09-01扩大至39元。
- 纯碱开工率：持续处于较高水平。
- 纯碱厂库：厂库与交割库存合计持续上升。
研究结论
- 玻璃价格整体承压，库存持续累库，华北地区利润下降明显。
- 纯碱价格分化，重碱价格下降，轻碱价格大幅下跌，库存上升。
- 基差持续为负，月差扩大，市场供需矛盾加剧。
2025/2/11