纸浆购销氛围仍显清淡 塑料库存消化压力偏大

发布时间：2025-02-10 11:14:47作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 2月7日，纸浆期货主力合约收跌0.19%至6156.0元。 资金流向 2月7日收盘，纸浆期货资金整体流出1801.32万元。 现货市场 针叶浆外盘价上涨20美元至815美元/吨，阔叶浆外盘价上涨20美元至590美元/吨，成本强势支撑浆价。 后市展望 下游纸品价格偏弱运行，纸厂毛利率整体欠佳，对采浆积极性低，利空浆价。随着假期结束，市场交投处于恢复阶段，购销氛围仍显清淡，预计浆价震荡盘整为主。 研报正文研报正文 【纸浆】 上一工作日现货市场价格偏稳运行。针叶浆外盘价上涨20美元至815美元/吨，阔叶浆外盘价上涨20美元至590美元/吨，成本强势支撑浆价。 下游纸品价格偏弱运行，纸厂毛利率整体欠佳，对采浆积极性低，利空浆价。随着假期结束，市场交投处于恢复阶段，购销氛围仍显清淡，预计浆价震荡盘整为主。 【原木】 当前原木港口日均出货量处于历年较低水平，整体呈现下降趋势，春节期间出货量收缩。假期期间港口到货有所减少，虽出货速度较慢，但港口库存累库不及预期。原木现货市场价格偏稳运行，辐射松4米中A价格山东市场稳定在810元/立方米，江苏市场稳定在810元/立方米，CFR报价下降3美元至117美元/立方米的水平。 整体来看，原木进口价报跌，假期期间到港量少，累库不及预期，目前暂无利空因素，关注元宵节前后复工情况。 【塑料】 2月8日华北现货价格7950-8150，价格持稳。基差250-400之间，基差持稳，刚需成交。卓创PE检修7.68(+1.23)。石化库存91(-2),线性CFR中国960(0)，美金市场持稳。成本端：原油价格下跌，乙烯单体价格持稳，煤炭价格弱稳。 逻辑：宏观端美国加征对等关税，利空商品。库存增加，油价小幅走弱。供应端维持高位，新装置投产压力增加，供应压力增大，春节期间下游开工偏弱，现货承压，供需展望悲观。春节期间大幅累库，库存消化压力偏大，原油价格偏弱，05合约震荡偏弱运行。 【PVC】 2月8日华东现货价格4950-5100，价格持稳。主流基差-320--220之间，基差持稳，成交一般。节后上游库存环比累库17.45W吨，社会库存环比累库6.80W吨，PVC产业链库存大幅累，上游预售减少21.38W吨。当前PVC供应维持高位，后续部分乙烯法计划检修，上半年投产增量压力偏大。需求端国内下游尚未复工。 逻辑：成本端电石价格持稳。开工维持高位，下游地产预计节后15以后才能开工，下游偏弱，出口成交尚可。美国加征对等关税，情绪偏空，基本面承压，市场传能耗双控，对PVC有一定的支撑，今日预计PVC震荡运行。 关联品种关联品种塑料PVC纸浆原木所属公司：新世纪期货