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2024年LP全景报告(精华版)
金融
2025-02-08
-
FOFWEEKLY
CS杨林
核心观点
私募股权市场进入存量调整期,行业规模阶段性见顶,首次出现下跌。
国有资金全面渗透一级股权市场,政策型LP成为出资“最活跃”的LP类型。
产业资本在市场的影响力进一步放大,国资产业方与地方政府或金融机构联合出资成为趋势。
“耐心”、“科创”与“退出”成为募资端主旋律。
资本合流,政府/国资背景财务投资模式正在逐步形成。
关键数据
2024年私募股权基金存量规模首次下跌,下降19.57%。
新备案基金数量同比下跌43.8%,其中私募股权基金占比37%。
机构LP出资私募股权基金总认缴规模约1.48万亿,连续4年下滑。
政策型LP的出资规模占比达到52%,国有控股&国有参股资金规模占比达81.3%。
2024年,社保基金出资超110亿,但整体出资规模低于2023年。
研究结论
GP面临生存危机,管理人市场实际体感更“冷”。
政府国资募资端聚集,结构性失衡需借助外力调控。
资金的内部再分化,未来财务配置机会在于市场化运作。
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