投资策略：如何衡量科技行情的热度？

策略专题：如何衡量科技行情的热度？

1. 科技行情的特点

• 科技行情通常表现出快节奏的特征，需要对其交易热度进行衡量以评估收益与风险。

2. 情绪指标构建

• 数量情绪指标：基于板块成交额占比与换手率，取滚动1年历史分位和5日均值。
• 价格情绪指标：基于板块创20日新高个股占比与站上20日均线个股占比，同样取滚动1年历史分位和5日均值。

3. 情绪指标的应用

• 科技TMT价格指数与量价情绪指标的关系：两者存在较强关联性，价格情绪指标相对数量情绪指标更陡峭，风险提示效果更强。
• 近期行情分析：本周DeepSeek催化下的科技行情初步进入过热区间，数量与价格情绪指标分别达到89.25%和84.77%，均突破80%阈值。预计未来一段时间交投热度将继续，但做多情绪可能减弱，交易风险加大。

A股复盘：泛科技方向引领，风偏与情绪明显改善

1. 行情表现

• 泛科技方向引领：春节期间DeepSeek全球大火，蛇年春晚舞蹈节目引发对人形机器人的关注，比亚迪智能化战略发布会共同催化泛科技方向成为交易主线。
• 市场交投情绪：全A日成交额持续提升，周五接近2万亿元。

2. 指数表现

• A股核心指数：北证50和科创50领涨，周度涨跌幅分别为12.03%和6.67%。
• 风格表现：科技TMT和中游制造、小盘、高市盈率和亏损股表现占优。

3. 具体数据

• 成交量：全A换手率显著上升。
• 行业表现：计算机、传媒和汽车涨幅居前，分别增长13.47%、7.21%和6.93%。

总结

本周DeepSeek催化下的科技行情初步进入过热区间，数量与价格情绪指标均突破80%阈值，显示市场交投情绪和做多情绪显著增强。尽管未来一段时间仍有一定交易空间，但短期情绪博弈加剧，交易风险逐渐加大。泛科技方向引领A股市场，成交额显著上升，各风格和行业表现均优于大盘。