铁矿石早报

观点参考 专业研究·创造价值

1. 时间周期说明

• 短期：一周以内
• 中期：两周至一月
• 品种：铁矿石2505
• 观点参考：震荡，震荡偏强，关注MA10一线支撑
• 核心逻辑概要：需求短期改善，矿价高位震荡

2. 行情驱动逻辑

• 假期海外风险释放：节后首日铁矿石主力期价高位回落。
• 供需格局变化：
  • 需求端：钢厂生产趋稳，终端消耗延续低位回升，假期钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加，厂内库存大幅下降，节后存补库需求，短期矿石需求将改善，继续给予钢价支撑，但钢材需求恢复存有时滞，需求改善空间有待跟踪。
  • 供应端：国内港口铁矿石到货高位回落，但海外矿商发运大幅回升，按船期推算国内港口到货量将触底回升，海外矿石供应开始恢复，国内矿山生产趋稳，铁矿石供应料将增加。
• 基本面分析：钢厂复产叠加节后补库，矿石需求短期延续改善，继续给予矿价强支撑，但矿石估值相对偏高，供应快速恢复，铁矿石基本面并未实质性改善，高库存局面未变，高位上行驱动不强，多空因素博弈下预计矿价维持高位震荡，重点关注成材表现情况。

3. 投资建议

（仅供参考，不构成投资建议）

4. 免责条款

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