一致魔芋2025年01月26日电话会议总结
会议核心内容
会议背景
- 一只魔芋于2025年1月15日发布魔芋健康食品赛道深度分析报告，指出魔芋爽类休闲零食和魔芋晶球替代电淀粉类奶茶产品快速增长趋势。
- 一只魔芋发布2024年业绩预告，预计净利润同比增长53%-64%，达到8100万-8700万。
- 电话会名称从“新对话”升级为“北交所基金会系列”，强调关注北交所专精特新优质公司。
公司介绍
- 一致魔芋专注提供安全天然魔芋亲水胶体应用解决方案和膳食纤维产品，由吴萍女士创立。
- 拥有两大子公司，产品线涵盖魔芋亲水胶体、魔芋食品、魔芋美妆三大系列。
- 为国家高新技术企业和农业产业化国家重点龙头企业，产品广泛应用于食品、化妆品、动物营养等领域。
魔芋产品市场
- 魔芋膳食纤维全球销量第一，魔芋休闲食品如魔芋素毛肚、魔芋爽市场认可度高。
- 中国魔芋市场规模约40亿人民币（2022年），增速18%，国际市场约40亿人民币。
- 市场参与者多元化，滤芯清水胶体、卫龙美味等上市公司涉足魔芋食品领域。
公司核心优势
- 产能优势：年产10200吨魔芋净水胶体、25000吨魔芋素食、8万吨魔芋晶球、1000万片魔芋面膜。
- 供应链优势：指导农户种植，控制原材料质量，行业龙头地位。
- 技术优势：81项有效专利，28项发明专利，参与制定行业标准。
- 财务状况：挂牌以来营收稳步增长，2024年前三季度归母净利润6200万，近期预告8100万-8700万。
- 分红政策：累计分红1.02亿，近三年累计分红4500万，除2022年上市原因外基本每年分红。
业绩增长分析
- 2024年业绩超预期主要归功于：
- 原料价格上涨
- 销售量增长（量价齐升）
- 几乎所有品类增长，食品和美妆品类突出
- 魔芋胶板块对利润增长贡献较大，存货减值转回约600-700万。
- 四季度主营业务表现良好，利润超预期。
未来战略规划
- 持续升级魔芋粉产品质量，拓展其他魔芋协同应用。
- 聚焦魔芋健康食品，深化下游制品加工，打造富含膳食纤维的大健康系列。
- 强化科技创新，为客户开发差异化产品，提供精准服务。
- 目标成为魔芋粉领域全球领导者，拓展更多应用领域。
2025年增长策略
- 增长点：魔芋素食生产线完成、魔芋石材新项目。
- 成本传导机制：原料价格上涨将传导至产品价格，传导时间因客户而异。
- 自有品牌：以OEM为主，区域市场推广，侧重提升产品力。
产能规划
- 在建项目：魔芋胶车间、魔芋食品车间、石材产能15000吨。
- 金球项目：2022年产量同比增长50%-60%，当前产能3万吨，计划2025年6月达产8万吨。
- 休闲食品产能：调整至1万吨（2024年数据未公布）。
市场合作
- 与康师傅合作稳定，供应果冻、毛肚等产品。
- 与蜜雪冰城合作良好，供应果冻、毛肚，研发小龙虾口味产品。
- 与卫龙合作规模较大，产品由三四家公司代工。
- 与路思股份、中宠等宠物食品企业保持沟通，国内市场潜力大。
产品研发
- 魔芋代餐产品线下有礼盒包装，线上未推出微信小店。
- 魔芋晶球毛利率波动较大，通过优化工艺和配方提升利润。
- 具备与客户联合开发特种味道和形状产品的能力。
