- 核心观点:春节期间中美博弈加剧,但市场已逐步消化关税预期,科技竞争博弈更值得关注。2025年A股核心是科技股,人工智能领域有望持续发力。
- 关键数据:美国2月1日起对华商品加征10%关税,中国2月10日起对美商品加征关税(煤炭、液化天然气15%,原油、农机、汽车10%)。港股科技股表现优异,美科技股下跌。
- 研究结论:春季行情有望持续,科技股引领市场主线。经济数据向好,政策发力,科技资产展现后劲,三者共振。人工智能(人形机器人、自动驾驶、电子消费、行业AI)等方向将持续发酵。建议中期维度关注科技股龙头,看好全年行情。
- 投资策略:重点配置科技股,兼顾大消费和红利股。预计春季行情持续至3月中下旬。
- 风险提示:经济数据大幅低于预期、政策不及预期、外围环境恶化。