万润新能机构调研纪要

调研日期: 2025-01-01 湖北万润新能源科技股份有限公司成立于2010年12月,是一家科创板上市公司,国家级高新技术企业,国家级专精特新“小巨人”企业,湖北省发改委认定的企业技术中心、湖北省工程研究中心和湖北省科技厅工程技术研究中心。该公司是国内较早从事新能源电池正极材料生产和研发的企业之一,主要生产锂离子动力电池、储能电池的正极材料及其前驱体,产品为磷酸铁锂、磷酸铁等,产品销往宁德时代、比亚迪、中创新航、赣锋锂业、亿纬锂能、万向一二三等国内外知名企业。 一、公司情况介绍 万润新能(688275)致力于成为全球领先的创新驱动型新能源材料企业。公司自成立以来始终坚持以全球新能源产业的前沿需求为导向,推动产品性能保持行业领先水平。公司主要聚焦于动力电池和储能电池用正极材料及其前驱体领域,产品涵盖磷酸铁锂、磷酸铁、钠离子电池材料、磷酸锰铁锂等。 目前,公司已在中国、美国市场已建或在建先进磷酸铁锂产能,未来将统筹海内外两大市场,构建公司上下游海内外产业链,实现全球供应链的整合和优化,形成全球化的产销网络。 二、问题及回复 Q1:请问公司24年四季度的出货情况如何?如何看待25年一季度的景气度? 回答:公司24年四季度产销两旺,产能利用率水平较高,预计Q4出货环比提升,维持较高水平。 受益于新能源汽车以旧换新相关政策的延续支持以及海内外储能需求的持续增长等多重因素,预计一季度整体行业景气度将继续保持较高水平。公司已在原材料保供、生产安排等方面做了较多准备工作。 Q2:公司销售开拓进展情况? 回答:公司在争取订单、开拓新客户方面持续努力,成效显著。2025年,公司预计在拓展核心客户单量、新客户开发方面有积极变化,市占率水平有望不断提升。 Q3:请问公司拟剥离全资子公司万润矿业的原因? 回答:公司此次剥离万润矿业主要是为聚焦正极材料主业,优化资产结构,提高资产质量,提升主营业务竞争力,同时也有助于降低期间费用,提高公司盈利水平。同时,公司享有后续矿业产品的优先供给权,且在同等商业条件下享受价格优惠,未来有望降低公司原材料采购成本, 提高产品竞争力。 Q4: 关注到商务部、科技部就《中国禁止出口限制出口技术目录》公开征求意见,其中新增对电池正极材料制备技术的相关限制,请问是否会对公司美国项目造成影响? 回答:从公开征求意见稿来看,其将电池正极材料纳入限制出口技术,并未禁止出口。目前公司美国项目在按照原计划正常推进。