港股晨报

2025年1月28日星期二 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。周一港股三大指数全天强势震荡，收盘恒生指数收涨0.66%报20197.77点，恒生科技指数涨0.64%，恒生国企指数涨0.97%。大市成交1473.32亿港元，南向资金净买入90.76亿港元。AI应用板块爆发，美图公司涨超16%，金山云涨超11%，商汤涨超7%，百度集团涨近4%。前期表现亮眼的半导体及消费电子股遭遇回调，中芯国际跌近8%，华虹半导体跌近7%。 美股市场 1.美股周一收盘涨跌不一。纳指大幅下跌超过600点，跌幅近3.1%。道指涨289.33点，涨幅为0.65%，报44713.58点；纳指跌612.47点，跌幅为3.07%，报19341.83点；标普500指数跌88.96点，跌幅为1.46%，报6012.28点。中国人工智能初创公司DeepSeek的新模型引发市场轰动，令投资者担心估值处于天价水平的美国科技股可能出现泡沫破裂。周一DeepSeek再创历史时刻：力压ChatGPT，登顶美区AppStore免费榜，在国内AppStore免费榜同样位居第一。英伟达等AI概念股普遍走低。中国初创企业DeepSeek推出的低成本高性能AI模型使市场对AI芯片开支产生质疑，并担心美股科技股泡沫可能破裂。多家大型科技公司将在本周公布财报。 市场展望 截至1月27日，1月份南向资金合计净买入额达1256亿港元，已创出近期的新高。国内高性价比“Deepseek”大模型的出现将加速AI应用及赋能各产业，港股AI应用板块及相关公司周一股价表现亮眼。晨报近期持续重点推荐关注的板块导体板块遭遇短期回调，着眼中长期仍可逢低配置。 港股结构性投资机会仍有望延续，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于内地无风险利率再度下行的低估红利煤炭油气及电信板块；3)政策支持的“以旧换新”促内需消费的家电板块及竞争力持续提升的智能电动车龙头公司；4）面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块。 资料来源:WIND 市场热点 工业和信息化部公布数据显示，2024年，内地软件业运行态势良好，软件业务收入13.73万亿元人民币，按年平稳增长一成；利润总额近1.7万亿元人民币，按年增8.7%，增长放缓；软件业务出口569.5亿美元，按年增长3.5%，保持正增长惟增长放缓。期内，信息技术服务收入保持两位数增长。信息技术服务收入9.22万亿元，按年增长11%，占全行业收入的67.2%。其中，云计算及大数据服务共实现收入1.41万亿元，按年增长9.9%，占信息技术服务收入的15.3%；集成电路设计收入3,644亿元，按年增长16.4%；电子商务平台技术服务收入1.38万亿元，按年增长11.4%。我国软件和信息技术服务业运行态势良好，国家数据基础设施建设提供软件行业业务增量，建议关注相关龙头公司：中国软件国际（0354HK）、亚信科技（1675HK） 携程（9961HK）最新数据显示，1月28日至2月4日春节假期期间，入境游订单量较去年同期激增超过1.5倍。内地热门目的地为上海、北京、广州、深圳、哈尔滨、成都、杭州、昆明、西安、重庆。冰雪顶流哈尔滨旅游热度依旧，蝉联第五位，旅游预订订单按年增长32%。昆明、福州及厦门等北方游客喜欢的避寒游城市，旅游预订订单较去年春节期间分别增长18、30%和16%。旅游业日益成为我国新兴的扩内需支柱产业，相建议关注相关公司：携程集团-S（9961HK）、同程旅行（0780HK） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 AI股泡沫爆破英伟达全日泻17%纳指低收逾3%道指转升289点AI担忧致西门子能源挫两成泛欧Stoxx600指数全日近持平收市VIX指数急升20%WTI原油期货收跌约2%，纽约天然气收跌超8%美国1月达拉斯联储制造业指数升至14.1创逾三年高美国12月芝加哥联储全国活动指数改善至0.15金价自近历史高位回落下滑逾1%欧盟外交政策主管:不会就格陵兰问题谈判日首相助理对从美国进口液化天然气态度积极澳门旅游局冀新春旅客日均达18.5点万人次预计酒店将有数日「爆满」陈茂波：国际经济体系面临割裂风险未来全球发展不确定性势必增加香港社会福利署：综援及公共福利金等下月起上调1.3%香港入境处：2024年总出入境人次约2.98亿环比增加约41%2024年12月香港整体出口货值同比上升5.2%进口货值下跌1.1%国务院举行春节团拜会习近平：继续做好港澳工作推动内地经济持续回升向好王毅会见印度外交秘书中国1月官方非制造业PMI回落至50.2逊预期综合PMI产出指数跌至50.1中国1月官方制造业PMI回落至49.1预期50.1中国12月规上工业企业利润按年转增11%全年跌3.3%内地去年规上文化企业营收按年增6%利润总额升10.8%內地2025春節檔新片預售票房破9億人幣苏州延长购房契税补贴政策 【公司信息】 英伟达(NVDA.US)重挫17%单日市值蒸发近六千亿美元创史上最大市值损失比亚迪(01211.HK)去年新加坡销量达6,191辆成当地最畅销品牌腾讯(00700.HK)微信推「蓝包」功能支援群聊天可一对多送礼小米集团(01810.HK)法务部：发布所谓「测试视频」某平台博主已被依法缉拿归案阿里巴巴(09988.HK)通义千问开源首个长文本新模型支援100万Tokens上下文阿里巴巴(09988.HK)於纽交所回购共90.72万股涉资998万美元万科(02202.HK)料去年盈转亏蚀450亿人民币中国信达(01359.HK)料去年全年纯利按年跌40%至50%携程(09961.HK)旗下丽呈集团与延安旅游达成战略合作中国财险(02328.HK)料去年度净利润按年增20%至40%中铝国际(02068.HK)去年新签合同308.26亿人民币下降22.6%商汤(00020.HK)日日新以总分68.59居国内SuperCLUE-Live榜首华润医药(03320.HK)旗下科泰复全球基金首批发货助力非洲国家抗疟基石药业(02616.HK)与SteinCares就舒格利单抗於拉丁美洲地区达成协议凯莱英(06821.HK)预报全年净利润下降54%-63%优必选(09880.HK)计划年底前量产人形机械人复星旅游文化(01992.HK)料去年录得净亏损5,000万至净利润1,000万人币 福寿园(01448.HK)分三批派付每股特别息38.82港仙百奥赛图(02315.HK)料去年亏转盈赚最多4,000万人币洲际船务(02409.HK)斥6,370万欧元收购七艘小型散货船京信通信(02342.HK)估计去年转亏不多於6亿元马钢(00323.HK)拟向全资子公司增资彩生活(01778.HK)建议4供1每股0.165元供股筹逾6136万元 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设