技术分析看黑色月报：黑色均是大阴线，震荡走低是主题

李卫东从业资格证：F0201351邮箱：Liwd@zhqh.com.cn 螺纹月线阳锤头，或将B浪再反弹 目录 铁矿强势大反弹，区间震荡已形成 C o n t e n t s 双焦延续下跌势，再创新低波幅缩 【黑链指数】黑链指数代表了黑色整体走势，黑色月度上看是以阳锤头报收，有二次探底、止跌反弹的意思，不过目前看还未形成有效的反转，还需后市验证，当然品种之间还有很大差异。比如双焦依然是下跌走势，只是波幅缩小；铁矿石反弹强劲，形成区间震荡。黑链指数月线虽然以阳星报收，但是是先创新低，最高点也只有上个月线的一半附近，所以只能是弱势反弹。 【螺纹加权】螺纹加权月线线也是一个阳锤头，只是场位略高于黑链指数，但是状态是一样的，重心下移，处于滞跌状态。从周线来看，冲高回落并走低，然后突然转势高开高走大幅拉升，随后高位震荡修整，虽然顶在了通道压力线，有了B浪反弹的可能，但是目前来看，并未形成有效突破，价格依然在均线系统之间，均线中线、长线依然是空头排列，后市还需进一步验证。 【铁矿加权】铁矿加权上个月是阴射击之星，本月是阳锤头，整体形成了区间震荡并有缩窄的倾向，与前几个月的K线形成三角形形态。就周线而言，除了中旬的大阳线外，之前的走势还是向下运行的，上周也只是新高阳十字星，波幅大幅压缩，虽然偏强，黑色中最强的品种，且已形成三角形形态，有待后市突破选择方向，所以需要耐心，让时间来选择。 【双焦加权】双焦从月K线看，与其他品种是不同的，双焦依然维持着下跌的趋势，双双报收阴星，随着前期低点的跌破，整体趋势延续了震荡走低的态势。当然从周线来看，虽然有了小山川的反转信号，但是还需要进一步确认。 投资有风险入市需谨慎 工作计划安排螺纹月线阳锤头，或将B浪再反弹 一、螺纹月线阳锤头，或将B浪再反弹 从螺纹加权月线走势图来看，螺纹从去年国庆节后连续三个月下跌，只是一个月比一个月波幅缩小，尤其是上个月，竟然以小阴星报收月线，连续俩个月的衰退信号走势滞跌，让人感觉下方支撑很强，故此本月便以小阳锤头报收，增仓缩量，说明主力在此争夺激烈，但是重心下移，虽有反弹的可能，但无太大的空间。 从螺纹加权周线来看，前两周冲高回落再走低，跌破前低，价格抵近前反弹幅度0.786的位置，但是随后一周高开高走大幅走高，强势反弹，随后便是高位震荡偏强，用时间的推移，站上通道压力线及均线中线之上，技术指标也是向上运行，有继续反弹的可能。但从结构上看，不论是月线还是周线都没有到打破震荡走低的结构。 综合来说，虽然有了反弹的苗头，但是走势结构和均线系统是空头排列，月线价格距离均线较近，说明上方压力还是有的，故此推断反弹恐会有，但高度有限，应是B浪反弹。 工作计划安排 二、 从铁矿加权月线走势图来看，铁矿低开探底回升并走高，月线以阳锤头报收。铁矿石与其他品种明显不同，那就是场位的不同，前面我们说黑色整体属于二次探底的状态，而铁矿则是大幅冲高回落后的区间震荡的整理状态，后市如果突破前高的话有望再反弹，但是从月线级别的走势结构来看，矿石目前依然处于震荡走低的结构当中，均线系统虽然走横，但是价格受压于均线系统。 从铁矿石加权周线走势图来看，铁矿属于探底回升并大幅走高的走势，本周以新高阳十字星报收，属于高位休整偏强的走势。整体上价格是在21周-60周的均线之间区间震荡，并形成了三角形形态，后市一旦突破前高，将会完成大C浪的反弹，冲击的将是去年5月份的高点，当然这是后话，目前形态还是属于下降三角形，有待后市突破选择方向。 综合来看，铁矿石目前处于形态当中，那么我们就要耐心的等待形态的突破来选取方向，由于性价比的关系，铁矿沉淀资金比其他品种要大，所以资金的博弈较为明显。 工作计划安排 从双焦加权的月线走势图来看，双焦自去年国庆节以来连续走低，只是一个月比一个月的波幅缩小，有滞跌的嫌疑，本月更是以近乎十字星的小阴星报收，不过好在持仓量持续增加，尤其是焦煤持续增仓，说明资金青睐焦煤，多空博弈也更为激烈一些；随着焦炭本月跌破前低，双焦延续了震荡走低的趋势及走势结构，整体空头局面保持完好。 从双焦加权周线走势图来看，两者均属于低位震荡反复地状态，虽然近三周K线，形成了“小山川”的反转组合，但是对于整体走势来说无伤大雅，在月K线上也就是个下影线，尤其是焦炭，减仓上行并修整，均线系统保持空头排列尚好；焦煤价格虽站在均线的快线上，也有了上破通道行为，但整体空头排列还是在的，走势结构尚未破坏。 整体而言，结合双焦周线、月线来看，双焦整体上还是易跌难涨，即便有反弹也不会改变整体趋势。技术指标周线与月线背离，预计后市将会震荡偏弱的局面。 就黑色而言，自2021年见顶以来进入一个下行周期是个显而易见的事情。黑链指数年线也由大幅震荡阴星转为标准的大阴线，就算是惯性，后市走低是个大概率事件，至少会有一个冲低的过程。何况螺纹已经实现结构逆转，叠加铁矿石大阴线报收的年线，黑色各品种共振向下，破位下跌势在必行。重点关注铁矿能否跌破前低511的话，至少是跌破593，才算是破位。 从月线走势结构来看，铁矿最强，属于震荡偏强的状态，目前回落有破位的可能；螺纹则保持了震荡走低的态势，由于期间存在三角形形态和大幅反弹，使得走势不那么强劲，跌幅仅有51.9%；双焦虽然结构上属于震荡走低，但是属于单边下跌走势，跌幅分别达61.2%和70.7%，说是周期回归也不为过。按照黑色十年周期规律，其中5年上行周期，5年下行的周期，2025年是一个重要的节点。由于螺矿与双焦在见顶时间上有半年的错配，而2015年见底是在12月份，所以我们把周期见底时间预期在2025年年底至2026年上半年。 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货有限公司 公司总部地址：中国（上海）自由贸易试验区新金桥路27号10号楼5层A区全国统一客服热线：400-006-6688网址：https://www.zhqh.com.cn