玻璃纯碱早报 研究中心能化团队2025/1/27 玻 璃 2025/1/17 2025/1/23 2025/1/24 周度变化 日度变化 2025/1/17 2025/1/23 2025/1/24 周度变化 日度变化 沙河安全5mm1340.01365.01365.0 大板 25.0 0.0 FG01合约 1471.0 1440.0 1446.0 -25.0 6.0 沙河长城5mm大板 1361.0 1361.0 1361.0 0.0 0.0 FG05合约 1454.0 1387.0 1397.0 -57.0 10.0 沙河5mm大板1330.01344.01344.0 低价 14.0 0.0 FG1-5价差 17.0 53.0 49.0 32.0 -4.0 武汉长利1300.01340.01340.0 5mm大板 40.0 0.0 01河北基差 -141.0 -96.0 -102.0 39.0 -6.0 湖北1230.01250.01250.0 大板低价 20.0 0.0 01湖北基差 -241.0 -190.0 -196.0 45.0 -6.0 华南低价5mm大板 1500.0 1500.0 1500.0 0.0 0.0 华北燃煤利润 352.2 374.6 374.6 22.4 0.0 山东巨润 5mm大板 1420.0 1420.0 1420.0 0.0 0.0 华北燃煤成本 977.8 969.4 969.4 -8.4 0.0 华南天然气利润 -71.1 -71.1 -71.1 0.0 0.0 华北天然气利 润 -79.8 -59.5 -59.5 20.3 0.0 01FG盘面天然气利润 29.8 1.7 6.2 -23.5 4.5 05FG盘面天然气利润 31.4 -31.4 -24.9 -56.4 6.4 现货:沙河现货持稳,1345左右;湖北省内工厂低价1250,可交割品1280-1300,成交一般产销:沙河88,湖北44,华东49,华南55 纯碱 2025/1/17 2025/1/23 2025/1/24 周度变化 日度变化 2025/1/17 2025/1/23 2025/1/24 周度变化 日度变化 沙河重碱1480.01460.01460.0 -20.0 0.0 SA05合约 1511.0 1491.0 1508.0 -3.0 17.0 华中重碱1450.01420.01420.0 -30.0 0.0 SA01合约 1600.0 1586.0 1593.0 -7.0 7.0 华南重碱 1650.0 1650.0 1650.0 0.0 0.0 SA09合约 1579.0 1559.0 1577.0 -2.0 18.0 青海1100.01080.01080.0重碱 -20.0 0.0 SA月差01-05 89.0 95.0 85.0 -4.0 -10.0 华北轻碱 1430.0 1430.0 1430.0 0.0 0.0 SA月差09-01 -21.0 -27.0 -16.0 5.0 11.0 华中轻碱 1430.0 1430.0 1430.0 0.0 0.0 华北氨碱利润 -124.1 -150.9 -149.9 -25.8 1.0 华北氨碱成本1574.11570.91569.9 -4.2 -1.0 华北联碱利润 -130.5 -116.3 -113.0 17.5 3.3 现货:重碱河北交割库现货低价在1430左右,沙河库1460左右;产业:远兴2月轮检,可能影响2-3万吨产量 玻璃价格结构 1500 1450 1400 1350 1344 1365 1344 1327 1397 14411441 1300 1250 1250 1200 沙河德金沙河安全沙河低价湖北低价03合约05合约09合约11合约 今日(1/24)昨日(1/23)一周前(1/17)一月前(12/24) 玻璃:河北低价大板 3,500 2,200 3,000 2,000 2,500 1,800 2,0001,500 1,600 1,000 1,400 500 1,200 0 1,000 2019202020212022202320242025 河北鑫利4.8mm(折5mm) 2022202320242025 1,000 800 600 400 200 0 (200) (400) FG基差:沙河低价-05 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) (400) (600) FG基差:湖北低价-05 202020212022202320242025 202020212022202320242025 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) (400) (600) 华北玻璃生产利润(气) 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) (400) (600) 华南玻璃利润(气) 202020212022202320242025202020212022202320242025 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) (400) (600) 05玻璃盘面利润(华北天然气) 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) (400) (600) FG05盘面利润(华南-现货价差) 202020212022202320242025202020212022202320242025 500 400 300 200 100 0 玻璃厂库:十三省库存 沙河玻璃社会库存(万吨) 35 30 25 20 15 10 5 0 2018201920202021 2022202320242025 2018201920202021 2022202320242025 华北重碱 4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000 2016201720182019202020212022202320242025 华北轻碱 4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000 2016201720182019202020212022202320242025 SA基差:沙河-05 2,0001,5001,0005000(500)(1,000) 202020212022202320242025 纯碱月差:05-09 700500300100 (100)(300)(500) 202020212022202320242025 华北氨碱法利润 2,0001,5001,0005000(500) 202020212022202320242025 华北联碱法利润 2,5002,0001,5001,0005000(500)(1,000) 2016201720182019202020212022202320242025 纯碱开工率(%) 100 9590858075706560 202020212022202320242025 纯碱厂库+交割库存 250200150100500 202020212022202320242025