英大证券研究所策略晨报

核心观点与关键数据

• 政策利好：六部委印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，旨在吸引大规模中长期资金入市。
• 关键数据：
  • 公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%，2025年至少增加7000亿元以上。
  • 大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，预计年均规模千亿元以上。
• 长期资金入市节奏：仍需考虑市场表现、宏观形势和内外部环境变化。

短期市场分析

• 节前市场：短线冲高回落反映投资者谨慎心态，市场或延续窄幅整理走势。
• 配置建议：关注短线回吐的高股息低估值蓝筹股的低位配置机会。

中长期趋势研判

• 经济内需转向：由地产拉动转向政府投资拉动和财富拉动。
• 高质量发展驱动：稳经济、稳市场措施改善企业资产负债压力，培育新质生产力，增加居民可支配收入。
• A股趋势转变：逐步转向长期价值投资，减少过度投机和大幅波动。

研究结论

• 短期：节前市场上行幅度有限，节后行情表现待政策利好催化。
• 中长期：若2025年中的企业投资和居民消费意愿改善，公募基金和保险资金大举增仓概率增加，A股趋稳回暖。
• 最终趋势：A股有望从过度投机转向长期价值投资的稳步向好趋势。