集运欧线期货日报（2025年1月23日）
一、行情回顾与操作建议
- 当前行情：各主要航司线上报价基本稳定，差距收窄。1月末大箱线上报价区间3000~3700美元，中位值3466美元；2月大箱线上报价区间2800~3535美元，中位值3300美元左右。若后期不再大幅降价，指数有望企稳。2月合约基差仍存在收敛空间。
- 远月合约：上周受以色列与哈马斯停火协议影响较大，本周随利空落地和ONE叫回错误低价走出反弹逻辑。基本面看，25年航运联盟重组存在抢份额压力，红海复航预期和贸易需求偏弱可能加大供给过剩压力，但短期运价受实际可运运力影响更大。红海能否复航是远月主要炒作因素，4月复航可能性不高，预期有望继续修复，但向上空间有限。06、08合约有旺季需求支撑，关注超调低多机会。
二、行业要闻
- 加沙停火协议：以色列与哈马斯达成停火协议，将于1月19日生效，哈马斯释放33名被扣押人员，以换取以色列释放巴勒斯坦被扣押人员。
- 红海安全：胡塞武装发言人警告称，若停火协议未落实，将恢复对以色列和红海商船的袭击。
- 中国出口集装箱运输市场：受春节假期临近影响，市场需求逐步转淡，货量略有下滑，远洋航线运价继续下跌。欧洲航线运价下跌，地中海航线与欧洲航线相似，北美航线因春节假期和港口罢工预期解除，市场运输需求放缓，运价下跌。
三、数据概览
- 集运现货价格：上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）欧洲航线下跌14.5%，美西航线下跌23.8%。
- 集运指数（欧线）期货行情：主力合约和次主力合约均呈现反弹走势。
- 航运相关数据：全球集装箱运力持续增长，手持订单数量稳定，上海-欧洲基本港运价和上海-鹿特丹即期运价均呈现上涨趋势。
