核心观点与市场动态
- 港股市场受关税风险影响显著回落：港股在经历六日飙升至逾一个月高位后，因特朗普宣布可能于2月1日对中国商品征收25%关税而显著回落，失守2万点，短线续受压。恒生指数当日跌327点至19778点，大市成交1353.17亿元。
- 蓝筹股表现分化：盈富(02800)跌1.7%成交居首，比亚迪电子(00285)升1.6%表现最佳；新东方(09901)因季绩及收入指引远逊预期遭大幅下调目标价，跌24.2%为最差蓝筹。
- 海外市场表现：美股三大指数小幅上涨，纳斯达克涨1.28%，道琼斯涨0.30%；欧股多数下跌，英国富时100微跌0.04%。
宏观与行业动态
- 强积金表现：1月强积金整体回报下跌0.1%，人均亏损190元；美国股票基金录得2.2%回报，香港股票基金跌2.5%；GUM预计美国通胀回升将影响港股市场，特朗普上台后全球市场波动性增加。
- 中资银行业务前景：惠誉评级称内地及香港银行业信用前景展望恶化，因经济增长放缓、零售信贷需求疲软及房地产承压；净息差受压，政府措施导致净利差收窄，但内地政府或于2025-2026年向六家国有银行注资以稳定资本充足水平。
上市公司要闻
- 蔚来调研机械狗项目：蔚来组建20人团队调研机械狗项目，负责人为徐抗；具身智能是AI落地热门方向，特斯拉、小鹏汽车已涉足，车企内部人士称机械人和玩具市场潜力巨大。
- 安东油田服务订单增长：去年第四季新增订单26.51亿元，同比增73.4%，伊拉克市场订单增约1倍，中国市场订单增81.4%。
- 中船防务盈利预增：预期去年盈利3.5-4亿元，同比升6.28-7.32倍，主要因订单结构改善、船舶生产效率提升及联营企业分红增加。
分析师披露与投资评级标准
- 报告基于分析员个人观点，无关联方财务权益或利益冲突；国都香港成员确认不持有上市法团1%以上财务权益，不涉及做市活动。
- 投资评级标准：买入（涨幅超20%）、增持（涨幅10-20%）、持有（涨幅-10至10%）、卖出（跌幅超20%），相对恒生指数表现。
