金点策略晨报

核心观点与市场研判

• A股市场：周二沪深两市窄幅波动，成交金额略有增加。申万一级行业中，电子、通信、房地产、机械设备和汽车领涨，石油石化、钢铁、煤炭、社会服务和纺织服饰领跌。
• 房地产板块：短线反弹主要因某行业龙头公告将支付债券利息，缓解违约担忧。受益于去年9月稳经济措施及财政部推动地方政府专项债收购土地和商品房，楼市回暖，资产价格逐步止跌回稳。未来可关注经营稳健优质房企在并购重组中的投资机会。
• 上游行业：煤炭、石油石化、钢铁板块跌幅靠前，因节前地产基建项目暂缓及后期投资拉动不确定性。预计节后重要会议将加码逆周期宏观投资，改善上游需求，投资者可关注政策利好带来的产品价格回升机会。

宏观与汇率分析

• 美元指数：近期明显回落，人民币、日元等非美货币升值，黄金、原油价格未显著上行。美元调整可能与特朗普发行加密货币及此前支持言论有关，但美国高债务及高利率仍影响美元国际信用。
• 人民币汇率：央行通过在港发行央票和上调跨境融资宏观审慎调节参数稳定汇率。预计美元汇率不确定性增加将缓解人民币贬值压力，维持区间波动。人民币升值对节前A股企稳向好有正面作用。

投资策略与建议

• 节前市场：波动收窄反映投资者谨慎心态，海外市场信息可能影响节后行情。国内金融市场维稳力度加码，节后政策利多出台概率大。
• 投资机会：建议关注低估值高股息红利蓝筹股的节前布局机会。

风险提示

• 国内部分房企债务违约风险控制不及预期。