CT电新欧陆通业绩预告交流要点2501212024年业绩情

2024年业绩情况：公司预计归母公司净利润2.49-2.89亿元，同比增长27.2%-47.65%；扣非净利润2.27-2.67亿元，同比增长230.34%-288.55%。主要原因包括：

1. 收入端：数据中心高功率服务器电源收入显著增长；电动工具营业收入恢复增长。
2. 费用端：股权激励费用减少，管理费用下降。
3. 非经常性损益：2023年剥离亏损充电模块子公司确认1.3亿股权转让收入，带来非经常性损益。
4. 财务费用率下降，单季度贡献约2000万汇兑收益。剔除汇兑收益后，净利润约增长20%。

数据中心电源板块：

• 2024年收入约14亿元，同比增长70%以上，毛利率全年维持在26%以上。
• Q4收入环比微增，毛利率环比基本持平，单Q4收入4.25亿元，毛利率环比持平。

2025年业绩指引：

• 2025年Q1收入目标约9亿元，同比增长近30%，数据中心电源同比增幅高于平均数。
• 2025年公司目标收入45亿元，同比增长近8亿元，增长主要来自数据中心电源。

数据中心各功率段电源毛利率展望：

• 高功率（2kw及以上，不含5.5kw新产品）毛利率预计进一步下沉至26%-28%区间。
• 中低功率毛利率在2024年前三季度逐步回升，Q4进一步稳固。

海外客户&海外工厂进展：

• 台湾已有小批量销售，毛利率好于国内；其他客户正在对接。
• 越南工厂正在准备高功率量产，将国内订单转过去获取量产数据和良率记录，逐步进入高功率量产阶段。

5.5kw产品进展&价格：

• 公司等待系统厂商下单，适配GPU芯片类型未知，期待Q1末和Q2初有进展。
• 价格不会比3/4kw产品翻倍，具体报价因客户情况不同，市场端无法公开。