格林大华期市早班车 - 基差日报（20250120）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年1月20日08:00星期一 研究员：张毅驰从业资格：F03108196交易咨询资格：Z0021480 联系方式：15018531496 一.基差数据一览表 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 注1.基差=现货价格-期货价格，（期货价格为主力合约收盘价）。 注2.基差率=(现货价格-期货价格)/现货价格。 注3.现货价格的所属区域、产品规格、价格类型见文末附表1。 注4.现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算。 注5.现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币换算。 注6.国债期货基差数据来源万得金融终端-F9-期现分析。 二.基差异动分析 1.现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种 如图1所示，燃料油现货上涨107.62元，期货下跌12.00元，2025-01-16基差率为-22.09%，2025-01-17上升至-18.11%，上升幅度3.98%。 如图2所示，虚线为燃料油当前基差率，其年度分位数为81.45%，处于近一年较高位置。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 2.现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种 如图3所示，尿素现货下跌10.00元，期货上升46.00元，2025-01-16基差率为-4.14%，2025-01-17下降至-7.64%，下降幅度3.50%。 如图4所示，虚线为尿素当前基差率，其年度分位数为0.00%，处于近一年最低位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 3.基差率上升幅度最大的品种 燃料油2025-01-16基差率为-22.09%，2025-01-17上升至-18.11%，上升幅度3.98%。 如图5所示，主要原因是现货价格和期货价格的背离，现货上涨107.62元，期货下跌12元，因此基差率有所上升。 如图6所示，虚线为燃料油当前基差率，其年度分位数为81.45%，处于近一年较高位置。 4.基差率下降幅度最大的品种 红枣2025-01-16基差率为-5.11%，2025-01-17下降至-9.53%，下降幅度4.42%。 如图7所示，主要原因是现货价格的下跌，现货价格下跌400元，期货价格下跌45元，因此基差率有所下降。 如图8所示，虚线为红枣当前基差率，其年度分位数为0.00%，处于近一年最低位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 5.基差率接近或处于近一年最高位的品种 如图10所示，集运指数2025-01-17基差率为62.31%，年度分位数为100.00%，处于近一年最高位。 如图9所示，主要原因是现货价格的下跌，期货价格下跌11.9元，现货价格不变，基差上升11.9元，基差率上升0.37%。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 6.基差率接近或处于近一年最低位的品种 如图12所示，红枣2025-01-17基差率为-9.53%，年度分位数为0.00%，处于近一年最低位。 如图11所示，主要原因是现货价格的下跌，现货价格下跌400元，期货价格下跌45元，基差下降355元，基差率下降4.42%。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 如图14所示，尿素2025-01-17基差率为-7.64%，年度分位数为0.00%，处于近一年最低位。 如图13所示，主要原因是现货价格和期货价格的背离，现货下跌10.00元，期货上升46.00元，基差下降56元，基差率下降3.5%。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。