2019年美国IPO活动呈现以下核心特征：
市场概况
IPO数量下降16%至148家，总融资额477亿美元与2018年持平。第四季度39家IPO募资61亿美元，全年外国发行人占比达27%（创2010年来新高），主要来自中国。市场整体表现强劲，标普500指数上涨28.9%，纳斯达克指数上涨35.2%，信息技术和通信服务板块领涨，能源板块表现最差。
行业与公司动态
医疗健康和技术领域占IPO的77%，其中Karuna Therapeutics涨371%表现最佳。优步（81亿美元）和Lyft（26亿美元）为当年最大IPO，但高估值引发投资者对盈利能力的重新关注，SmileDirectClub因此取消上市。替代上市方式兴起，59家SPAC IPO创2007年来新高。
关键数据
- 全年IPO首日回报率18%，较2013年同期高；第四季度平均回报率6%，全年83%的IPO定价在发行区间内。
- 后续发行活动活跃，122次可转债募资550亿美元，科技公司占比43%。
- 跟投数量下降10%至552次，其中35%为保密交易。
2020年展望
预计IPO活动集中在2020上半年，以规避大选市场波动。英国脱欧和中美贸易谈判可能影响进程，但市场已提前消化风险。直接上市或吸引科技独角兽，但Spotify和Slack表现平淡或抑制兴趣。
