威廉布莱尔投资管理公司的国际领导者ADR策略旨在通过美国存托凭证（ADR）为投资者提供国际股票敞口，并结合领导者策略，强化投资组合的全球分散性。该策略基于三个关键支柱：美国以外高质量成长股的广泛机会、美国以外地区更有利的盈利增长和资本回报率，以及更有利于颠覆性商业模式的监管环境。
核心观点与策略：
- ADR的优势：ADRs是美国投资者持有外国股票的简便、流动性高且成本效益的方式，通过降低管理费用和注册要求，提供潜在的成本节省，并简化国际股票投资。
- 风险管理：策略专注于流动性较高的ADR，通常在美国主要交易所上市，偶尔投资于OTC市场但仅限于流动性确认的证券。中国ADRs的潜在退市风险被认为可以通过高质量公司的选择来抵消。
- 国际市场代表性：非美国股票市场的近69%的权重可以通过ADR来复制，策略专注于高质量公司，构建多元化国际股票投资组合，提供阿尔法收益潜力。
- 企业生命周期多元化：策略持仓分散到三个生命周期阶段——新兴成长企业、扩张成长者和可持续增长者，涵盖中型和小型公司的市场。
- ESG整合：ESG分析被整合到领导者识别过程中，评估公司创造可持续长期价值的潜力，增强对增长和回报前景的信心。
关键数据与研究结论：
- 威廉布莱尔投资管理公司管理着697亿美元的资产，其中445亿美元为非美国股票资产。
- 在新兴市场投资方面拥有深厚专业知识，管理着194亿美元的新兴市场证券，137亿美元专门的新兴市场策略证券，以及80亿美元的中国股票。
- 投资组合经理平均在行业工作24年，分析师平均在行业工作16年，团队经验丰富且稳定。
- 国际领导者ADR策略展现出强大的历史记录，资产聚集势头强劲，与全球股票团队紧密合作，共享投资理念和流程。
风险提示：
- 投资涉及风险，包括本金损失的风险，国际投资涉及汇率波动、流动性低、经济和政治风险。
- 新兴市场投资风险更高，包括更高的波动性和流动性低。
- 小型和中型资本公司涉及更高的波动性和流动性风险。
- ESG因素可能导致表现差异，个别证券可能未如预期表现。
总结：
威廉布莱尔国际领导者ADR策略通过ADR提供高效的国际股票敞口，结合领导者策略，实现全球分散和高质量成长股的暴露。策略强调流动性管理、企业生命周期多元化，并整合ESG分析，旨在长期产生风险调整后回报。尽管存在潜在风险，但通过精选高质量公司和团队的专业经验，策略被认为具有吸引力。
