全球科技行业周报：京东上线“送礼”功能，计算机行业经营质量部分好转

主要观点： 报告日期：2025-1-19 从指数表现来看，本周(2025-1-13至2025-1-17),上证指数周涨跌幅为2.31%,创业板指周涨跌幅为4.66%,沪深300周涨跌幅为2.14%,中证1000周涨跌幅为5.35%,恒生科技周涨跌幅为5.13%,纳斯达克指数周涨跌幅为2.45%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为6.21%,恒生互联网科技业周涨跌幅为4.86%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为4.2%,人工智能指数周涨跌幅为3.57%,计算机指数周涨跌幅为6.14%,数据要素指数周涨跌幅为5.15%,云计算指数周涨跌幅为6.44%,信创指数周涨跌幅为6.89%,工业软件指数周涨跌幅为3.94%。 ⚫商务部等8部门:扩大汽车报废更新支持范围 1月17日，商务部等8部门联合发布《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，明确了五大事项：扩大报废更新支持范围、优化补贴审核流程、完善置换补贴标准、落实资金支持政策及加强监督管理。此次政策将国四排放标准燃油乘用车和部分新能源汽车纳入补贴范围，鼓励消费者报废旧车并购买新能源或低排量燃油新车，给予一次性定额补贴，最高可达2万元。政策覆盖全年，预计2025年报废更新车辆达330万至350万辆，置换更新车辆达700万至800万辆，总规模超千万辆。(每经网） 分析师：金荣执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com分析师：王奇珏 执业证书号：S0010522060002邮箱：wangqj@hazq.com分析师：来祚豪 ⚫京东正式上线“送礼”功能 1月17日，继微信小店、淘宝上线“送礼物”功能后，京东“送礼”功能正式上线，用户可在京东搜索“京东送礼”进入相关页面。京东送礼功能有两种玩法，除了单独为好友送礼，还支持微信群好友拼手气抢礼物。（电商报） 执业证书号：S0010524100001邮箱：laizh@hazq.com ⚫计算机行业经营质量部分好转，关注科技类主题 截至1月17日，78家计算机分类公司发布2024年业绩预告，其中27家预告了2024年营收，33家净利润同比增长，24家预告盈利。 27家公司24年营收上下限均值为11.4亿-12.3亿，上下限中位数为5.4-6.1亿。从净利润来看，上下限均值为-1.6至-1.1亿，平均同比变化-153%；上下限中位数为-0.8至-0.6亿。 相关报告 ·行业点评：业绩韧性持续验证，关注估值修复机会2024-10-03·公司深度：联想集团：PC市场回暖，AI服务器有望带动增量2024-10-1·公司深度：谷歌(GOOGL.O)：AI筑牢搜索壁垒，云业务打造第二增长曲线2024-09-30·公司深度：特斯拉(TSLA.O)：短期看新车型销量及FSD，中期看能源，长期看Optimus2024-09-27·公司深度：新大陆：第三方支付盈利改善，海外战略持续推进2024-09-27 其中收入预告前五为久其软件（41-45亿）、奇安信（42-45亿）、道通科技（38-40亿）、天融信（27-29亿）、锐明技术（26.5-28亿）；净利润预告前五为道通科技（6.2-6.8亿）、中科软（3.14-3.37亿）、锐明技术（2.8-3.0亿）、虹软科技（1.8亿）、宇瞳光学（1.6-2.0亿）；净利润增速前五为宇瞳光学（+548%）、道通科技（+279%）、锐明技术（+191%）、普元信息（+151%）、天融信（+124%）。 截至目前来看，2024年计算机上市公司部分经营质量转好，有望在25年继续修复估值，我们认为2025年科技行业仍具有主题性机会，如医保基金结算改革、卫星、加密等。（同花顺） ⚫投资建议 1.海外AI： 1月15日，微软宣布将其免费的企业级AI助手Copilot重新命名为Microsoft 365 Copilot Chat，提供免费AI聊天功能，并新增按需付费的AI代理功能。1月13日，英伟达宣布推出一款名为Nemotron-CC的大型英文AI训练数据库，总计包含6.3万 亿个Token，其中1.9万亿为合成数据。1月13日，Adobe宣布推出一系列全新的生成式AI工具，旨在自动化处理劳动密集型生产任务，例如批量编辑图像和翻译视频演示文稿。1月16日，xAI公司在推出iOS版后，最新上线推出了网页版Grok AI聊天机器人，用户无需访问X.com即可体验Grok的各项功能。建议关注：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。 2.国内AI： 国家发展改革委等部门联合印发的《关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》13日公开发布。这意味着我国数据领域首份有关数据标注产业的文件出炉，整个数据标注产业将迎来加速期，年均复合增长率将超过20%。1月15日，月之暗面发布了Kimi多模态图片理解模型API。建议关注：万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。 3.AI硬件： 三星电子正加快第六代高带宽内存（HBM4）的开发和量产进度，计划在今年上半年完成HBM4产品和PRA（满足三星量产内部标准 并 进 入 量 产 阶 段 的 审 批 流 程 ） 的 开 发。建 议 关 注 ：Meta、Microsoft、Nvidia、AMD、台积电、百度、Amazon等。 4.科技主题相关： 建议关注：中科江南、中科星图、格尔软件、国盾量子等。 5.智能驾驶： 比亚迪部分车型将陆续交付其自研的中高阶智驾方案，包括高速领航和城区领航，1300人左右的智驾自研团队正在冲刺最后的交付工作。建议关注：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、蔚来、Google。 6.海外消费： 市场调查机构Marketplace Pulse发布数据，2024年，亚马逊的22个站点中新增了90多万名新卖家，在过去8年里，也算是第二高位。其中大约三分之一的新卖家都选择加入美国站。建议关注亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W、Shopify等。 7.本地生活： 途家统计截至1月14日，春节热门城市民宿提前预订量同比2024年增长两成。春节期间持非中国护照的民宿预订量同比增长2.3倍，建议关注春节期间国内及国际间旅游出行情况。同时，春运期间，美团旅行推出了机票“连连订”优惠活动，预订机票的同时参与“连连订”活动，可享受本单机票立减优惠。此外，美团旅行还推出了“机票降价赔”活动，用户购买带有“降价必赔”标识的机票，买后降价赔偿现金。建议关注美团-W、携程集团-S等。 8.电商： 1月17日，继微信小店、淘宝上线“送礼物”功能后，京东“送礼”功能正式上线，用户可在京东搜索“京东送礼”进入相关页面。京东送礼功能有两种玩法，除了单独为好友送礼，还支持微信群好友拼手气抢礼物。京东方面表示，“送礼”功能目前还不是所有商品都支持，“京东送礼”专区里边展示的商品已经支持，后续会逐步扩大相关商品规模。用户可以通过商品详情页查看商品是否支持“送礼”服务。建议关注京东集团-SW。 9.产业互联网： 商务部等8部门办公厅发布关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知。2025年，对个人消费者转让登记在本人名下的乘用车，并购买乘用车新车的，给予一次性补贴支持，购买新能源乘用车补贴最高不超过1.5万元，购买燃油乘用车补贴最高不超过1.3万元。建议关注小米集团-W。 10.影视： 上周（2025/1/6-1/12）全国电影市场共收获票房4.32亿，《误杀3》《小小的我》《“骗骗”喜欢你》位居周票房榜前三。《误杀3》位列周榜冠军，收获票房1.40亿，截至目前，该片观影人次达1631万，累积票房达6.87亿，为元旦档上映电影票房最高影片。建议关注：哔哩哔哩，光线传媒，万达电影，上海电影等。 11.游戏： 2024年12月共34个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金18.8亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入33.4%。末日题材生存策略手游《Whiteout Survival无尽冬日》12月全球收入再创佳绩，带动点点互动全球收入增长11%，首次夺得中国手游发行商全球收入榜亚军。建议关注研发、发行和出海具备实力或从长期来看具备估值优势的标的，包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱等。 ⚫风险提示 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。 正文目录 1本周行情回顾.......................................................................................................................................................................62行业一周要闻.....................................................................................................................................................................112.1AI+领域...............................................................................................................................................................................112.2计算机.................................................................................................................................................................................232.3互联网.................................................................................................................................................................................242.4传媒.....................................................................................................................................................................................253公司公告.............................................................................................................................................................................25风险提示................................................................................................................................................................................27 图表目