定量策略周报：择时信号转多，积极参与反弹

核心观点与策略建议

• A股：半仓看多，建议春节后切换至1000指数并择机加仓。春节前后风格将从大盘蓝筹转向小盘成长，小盘择时策略等待春节后加仓。
• 港股：延续看多，基本面回暖，情绪面PCR空转多，资金面谨慎偏多。
• 美股：半仓看多，通胀上行与经济降温间博弈，风险资产逢波动布局。

宏观与市场分析

• 宏观因素权重：特朗普政策落地效果 > 经济状况 > 联储政策走向。美元和美债收益率反转将带来A股和港股权益机会。
• 流动性：北向外资多转空但流出放缓，交易型外资净仓位提升；公募偏股混合型仓位回升至79.62%。
• 技术面：A股春节至两会前后有望反弹，2月上涨概率76%，平均涨幅4.3%。

策略与ETF组合

• A股策略：行业轮动策略回暖，红利风格作为底仓配置。
• ETF组合：
  • 偏股型：鑫选技术面量化，单周涨幅1.57%，建议春节后加仓，持仓包括黄金ETF、军工ETF、半导体ETF等。
  • 偏债型：全天候策略（满鑫红•泰），单周涨幅0.75%，净值新高，建议保持权益子策略高仓位。

风险提示

• 基于历史数据的模型存在失效风险，基金历史业绩不代表未来。