2024年12月家禽销售跟踪：白羽鸡肉价格上涨，黄鸡价格承压

白羽鸡：苗价回落，肉价上涨。2024年12月，主产区鸡苗平均价3.98元/只，环比下降6.7%，烟台出厂价4.3元/只，环比下降6.4%；上市公司方面，益生股份（含父母代）、民和股份均价分别4.1元/只、3.7元/只，环比分别-22.0%、-14.5%。鸡肉方面，12月行业鸡肉价格上升，主产区平均价9310元/吨，环比上涨0.4%，圣农发展、仙坛股份（含税）销售均价10186元/吨、9981元/吨，环比分别上涨4.5%、3.3%，相对行业分别溢价876元/吨、671元/吨。产能方面，父母代产能：2024年12月在产祖代种鸡平均存栏量127.7万套，同比增长16.4%，环比减少-0.4%； 12月后备祖代种鸡平均存栏量92.4万套，同比增长29.0%，环比增加3.8%。商品代产能：2024年12月父母代鸡苗销量594万套，同比减少14.1%、环比减少23.3%，周均销量148.4万套，环比减少4.1%。2024年1-11月商品代鸡苗累计销量77.6亿只，同比增加0.2%。总体看，父母代环节增量依然较大，预示后续商品代鸡苗供应能力的增加；商品代鸡苗供应基本持平。 黄羽鸡：销量增加，价格承压。温氏股份、立华股份、湘佳股份2024年12月分别销售肉鸡10782.2万只、4720.5万只、430.7万只，同比分别+4.1%、+12.6%、+6.6%；2024年1-12月分别累计销售肉鸡12.1亿只、5.2亿只、0.5亿只，同比分别+2.1%、+13.0%、+0.1%。价格方面，12月温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为11.6元/公斤、11.4元/公斤、9.6元/公斤，环比分别-8.8%、-6.6%、-8.9%，价格下跌明显。2025年1月第二周，快速型、中速型、慢速型黄鸡均价分别9.64元/kg、11.42元/kg、14.14元/kg，环比分别-0.4%、-1.7%、-0.7%，城市消费总体平稳，但年关将至叠加气温下降，续养市场需求下降，价格承压。 蛋鸡苗：销量同比增加，售价同比上涨。2024年12月，晓鸣股份销售鸡产品2828.73万羽，同比增加81.35%，2024年1-12月累计销售鸡产品2.3亿羽，同比减少6.2%；2024年12月测算均价3.71元/羽，同比上涨54.0%，环比下降3.6%。 投资建议：白羽鸡：白鸡磨底已久，关注消费回暖和产能调整后的鸡价反转。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展；以及具备苗价、鸡价弹性的相关标的益生股份、禾丰股份、民和股份、仙坛股份；黄羽鸡：黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，关注价格季节性表现与猪鸡价格共振，关注立华股份、温氏股份；蛋鸡苗：蛋鸡苗价格回暖明显，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。 风险提示：原材料价格波动、发生鸡类疫病、消费需求下滑超预期、测算偏差风险。 白羽鸡：苗价回落，肉价上涨 2024年12月上市白羽肉鸡养殖企业数据披露完毕。 鸡苗销售：益生股份、民和股份2024年12月分别销售鸡苗4424.5万只、1795.1万只，同比分别+8.3%、+1.7%；2024年1-12月分别累计销售鸡苗5.9亿只、2.5亿只，同比分别-9.3%、-5.6%。益生股份2024年12月销售909品种596万只，同比-1.9%，2024年1-12月累计销售909品种0.8亿只，同比+8.0%。 屠宰销售：圣农发展、仙坛股份2024年12月分别销售鸡肉12.9万吨、4.9万吨，同比分别+3.1%、-0.4%；2024年1-12月分别累计销售鸡肉140.3万吨、52.9万吨，同比分别+14.7%、-1.9%。 食品销售：圣农发展、仙坛股份2024年12月分别销售肉制品6.3亿元、0.3亿元，同比分别-9.2%、+22.4%；2024年1-12月分别累计销售肉制品78.3亿元、3.8亿元，同比分别-1.6%、+39.1%。 图表1：2024年12月白羽肉鸡上市企业销售情况 股票代码 苗价下跌，肉价上涨。鸡苗方面，2024年12月，主产区鸡苗平均价3.98元/只，环比下降6.7%，烟台出厂价4.3元/只，环比下降6.4%；上市公司方面，益生股份（含父母代）、民和股份均价分别4.1元/只、3.7元/只，环比分别-22.0%、-14.5%。鸡肉方面，12月行业鸡肉价格上升，主产区平均价9310元/吨，环比上涨0.4%，圣农发展、仙坛股份（含税）销售均价10186元/吨、9981元/吨，环比分别上涨4.5%、3.3%，相对行业分别溢价876元/吨、671元/吨。 图表2：2024年12月鸡苗价格下跌 图表3：2024年12月行业肉价回升 祖代后备存栏量、在产存栏量同比增加。父母代产能方面，2024年12月在产祖代种鸡平均存栏量127.7万套，同比增长16.4%，环比减少-0.4%；12月后备祖代种鸡平均存栏量92.4万套，同比增长29.0%，环比增加3.8%。 图表4：2024年12月后备祖代种鸡平均存栏量92.4万套，同比增长29.0% 图表5：2024年12月在产祖代种鸡平均存栏量127.7万套，同比增长16.4% 父母代鸡苗销量环比减少。商品代产能方面，2024年12月父母代鸡苗销量594万套，同比减少14.1%、环比减少23.3%，周均销量148.4万套，环比减少4.1%。2024年1-11月商品代鸡苗累计销量77.6亿只，同比增加0.2%。总体看，父母代环节增量依然较大，预示后续商品代鸡苗供应能力的增加；商品代鸡苗供应基本持平。 图表6：2024年12月父母代周均销量减少 图表7：父母代鸡苗销量与商品代鸡苗销量对应关系 黄羽鸡：销量增加，价格承压 2024年12月销售价格下跌。温氏股份、立华股份、湘佳股份2024年12月分别销售肉鸡10782.2万只、4720.5万只、430.7万只，同比分别+4.1%、+12.6%、+6.6%； 2024年1-12月分别累计销售肉鸡12.1亿只、5.2亿只、0.5亿只，同比分别+2.1%、+13.0%、+0.1%。价格方面，12月温氏股份、立华股份、湘佳股份售价分别为11.6元/公斤、11.4元/公斤、9.6元/公斤，环比分别-8.8%、-6.6%、-8.9%，价格下跌明显。 图表8：2024年12月黄羽肉鸡上市企业销售情况 股票代码 图表9：2024年12月上市公司黄鸡销售价格下跌 2025年1月第二周，快速型、中速型、慢速型黄鸡均价分别9.64元/kg、11.42元/kg、14.14元/kg，环比分别-0.4%、-1.7%、-0.7%，城市消费总体平稳，但年关将至叠加气温下降，续养市场需求下降，价格承压。 图表10：黄羽肉鸡价格走势 蛋鸡苗：销量同比增加，售价同比上涨 2024年12月，晓鸣股份销售鸡产品2828.73万羽，同比增加81.35%，2024年1-12月累计销售鸡产品2.3亿羽，同比减少6.2%；2024年12月测算均价3.71元/羽，同比上涨54.0%，环比下降3.6%。 图表11：2024年12月晓鸣股份销量同比增加 图表12：2024年12月晓鸣股份鸡产品销售价格环比下跌 投资建议 白羽鸡：白鸡磨底已久，关注消费回暖和产能调整后的鸡价反转。关注具备自主种源和养殖、食品两端的白鸡养殖龙头圣农发展；以及具备苗价、鸡价弹性的相关标的益生股份、禾丰股份、民和股份、仙坛股份。 黄羽鸡：黄羽肉鸡整体产能偏低，但仍处于结构性产能优化之中，价格变化依赖替代品与消费，关注价格季节性表现与猪鸡价格共振，关注立华股份、温氏股份。 蛋鸡苗：蛋鸡苗价格回暖明显，关注具备苗价弹性的晓鸣股份。 风险提示 原材料价格波动：鸡肉产品所用的主要原材料为玉米、豆粕等农产品。由于农产品的产量和价格受到天气、市场情况等不可控因素的影响较大，价格变化波动较难预测，存在由于主要原材料价格发生异常变动而导致养殖利润波动的风险。 发生鸡类疫病：存在发生禽流感或其它类似疫病的风险。禽流感等疫病在发生期间，会导致鸡只的死亡，并对广大民众的消费心理有较大负面影响，导致市场需求萎缩。 消费需求下滑超预期：经济超预期减速，蛋白需求超预期下降对消费造成重大不利影响。 测算偏差风险：测算可能产生的不确定性风险。