集运指数日报
行业集运指数日报 2025年1月17日 宏观金融团队 研究员：黄雯昕(宏观国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 目前各大船司对1月末报价基本企稳，若后期不再大幅降价则目前2月合约期货水平可能偏低，基差较大，临近交割或走出基差收敛逻辑。远月合约则受以色列与哈马斯停火协议达成和现货运价偏弱的冲击，今日报道称，以色列与哈马斯就加沙地带停火和被扣押人员交换达成协议，该协议将于1月19日生效，但停火协议达成可能并不意味着争端就此平息，此前以色列总理表示谈判目标是争取“长时间停火”以换取所有人质获释，但并不意味着终止战争，另外据巴勒斯坦媒体报道，在以色列与哈马斯达成停火协议后的当地时间15日夜间，以军再次袭击加沙地带多地，另外即便争端平息，红海复航的不确定性仍高，航司频繁调整航线意愿应不强，且率先恢复通行可能加剧在当前货量偏弱背景下，航司打价格战的压力，若市场过多定价政治风险缓和则可能存在超跌机会，关注后期其他航司会否进一步下调2月价格。 二、行业要闻 当地时间1月15日，卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德在多哈宣布，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就加沙地带停火和被扣押人员交换达成协议，该协议将于1月19日生效，哈马斯将释放33名被扣押人员，以换取以色列释放巴勒斯坦被扣押人员，这是自2023年11月哈马斯与以色列达成短暂停火协议后，双方再度达成新的停火协议。 据以色列第12电视台报道，内塔尼亚胡14日在耶路撒冷与多名以色列被劫持人 质家属进行会面。新华社记者从参加会面的人质家属代表处获悉，内塔尼亚胡对家属代表说，目前根据谈判协议草案，第一阶段将释放33名人质，第二阶段谈判将于第一阶段协议开始执行的第16天启动。若哈马斯回应积极，停火协议“可在数天或数小时内”最终敲定，并将立即进入执行阶段。据《以色列时报》报道，内塔尼亚胡说，目前与哈马斯的谈判目标是“释放所有人质”，但整体协议将分阶段执行。他同时强调，该协议将争取“长时间停火”以换取所有人质获释，但并不意味着终止战争。本月3日，加沙地带停火谈判在卡塔尔首都多哈重启。以色列、哈马斯双方代表团正以间接方式谈判。此前有媒体报道称，谈判取得了进展，已进入最后阶段。 1月第二周，中国出口集装箱运输市场出现调整行情，远洋航线运价走低，拖累综合指数下跌。1月10日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为2290.68点，较上期下跌8.6%。欧洲航线，据欧盟委员会发布的数据显示，欧元区12月经济景气指数为93.7，低于市场预期，创2023年9月以来的最低水平。由于乌克兰决定停止天然气过境输送服务，导致能源价格上行，这将加大欧洲地区的通胀压力，加之未来国际贸易关系面临较大不确定性，欧洲地区经济前景面临较多风险因素的考验。本周，运输需求缺乏进一步增长的动能，供需基本面转弱，即期市场订舱价格继续下行。1月10日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2440美元/TEU，较上期下跌14.4%。地中海航线，市场行情与欧洲航线保持同步，市场运价继续下跌。1月10日，上海港出口至地中海基本港市场运价（海运及海运附加费）为3477美元/TEU，较上期下跌7.2%。北美航线，据美国供应管理学会发布的数据显示，美国12月ISM制造业指数为49.3，虽然较前值小幅回升，但仍低于50的荣枯线。其中，就业指数降至45.3，该指数已连续七次低于50关口，显示出美国劳动力市场继续放缓，经济复苏仍然面临挑战。目前，美东港口已经达成协议，罢工风险消退，市场情绪趋于平稳。本周，运输市场缺乏基本面的支撑，市场运价在连续上涨后开始调整行情。1月10日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为4682美元/FEU和6229美元/FEU，分别较上期下跌6.3%、2.9%。 近日，航运巨头马士基发布了两则关于南美航线旺季附加费的通知。其中一则通知是宣布自1月13日起终止对远东至中美洲和加勒比海/南美西海岸航线征收旺季附加费（PSS）；另外一则通知，是宣布自1月20日起调整远东（不包括中国台湾）至南美东海岸航线所有干集装箱的旺季附加费。马士基在通知中表示，自1月20日起，从文莱、中国、中国香港、印度尼西亚、日本、柬埔寨、韩国、韩国、老挝、缅甸、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国、东帝汶、越南等地发往阿根廷，巴西，巴拉圭，乌拉圭的货物小柜征收250美元旺季附加费，大柜征收300美元旺季附加费。 三、数据概览 1、集运现货价格 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、集运指数（欧线）期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、航运相关数据走势图 图5：全球集装箱运力（单位：TEU&%） 图6：全球集装箱船手持订单（单位：TEU&艘） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com