2020年上半年，全球黄金ETF净流入创纪录，达到734吨（395亿美元），显著超过2009年（666吨）和2016年（230亿美元）的年度最高水平。其中，北美资金主导了流入，占总流入的80%，SPDR Gold Shares和iShares Gold Trust合计占全球流入的67%。6月份，全球黄金ETF净流入104吨（56亿美元），全球持有量达到创纪录的3621吨。
宏观经济方面，随着全球疫情逐渐缓解，股市在5月份表现强劲，但随后因对疫情二次爆发的担忧而转为风险规避情绪。美联储主席鲍威尔表示将继续使用工具支持经济，而各国央行持续的资产购买进一步降低了持有非收益资产的机会成本，利好黄金投资。
黄金价格在6月份上涨2%，至每盎司1768.1美元，达到2012年10月以来的最高水平，但波动性保持在较低水平。黄金ETF的净流入在6月初短暂流出后恢复增长，COMEX净多头持仓降至2019年6月以来的最低水平，但随后有所回升。
展望未来，全球经济和地缘政治环境仍将对黄金投资保持支持，机会成本低、央行活动等因素将继续推动黄金需求。黄金ETF将继续受益于这一趋势。
