每日观点
- 基本面：钢厂铁水产量小幅回落，原料需求淡季下滑，供应端到港量保持高位，总体供需宽松，港口库存维持高位，偏空。
- 基差：日照港PB粉现货折合盘面价878，基差81；巴粗现货折合盘面价849，基差52，现货升水期货，偏多。
- 库存：港口库存15002.96万吨，环比增加126.02万吨，偏空。
- 盘面：价格在20日线上方，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：铁矿主力持仓多减，偏多。
- 预期：本周价格延续反弹，重心小幅上移接近12月高点，供需转弱局面延续，价格缺乏继续上行驱动，I2505：日内780-800区间操作。
利多因素
- 钢厂补库有所增加。
- 政策面释放更加积极的财政政策和宽松的货币政策。
利空因素
- 港口库存保持高位。
- 终端需求弱势，钢厂年底开工回调。
本周交易逻辑
供需逐步转弱下行，基本面缺乏继续上行驱动，预计本周反弹后转区间震荡运行。
风险点
- 下行风险：钢厂出现大幅减产，原料需求走弱。
- 上行风险：终端需求迎来改善，钢厂开工保持高位。
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