核心观点与关键数据
海外方面：美12月PPI同比3.3%（预期3.4%），环比0.2%（预期0.3%），核心CPI年率3.5%（预期3.8%），数据低于预期，显示PPI温和回升。近期就业数据强劲，通胀温和回升，增强市场对美联储上半年不降息的预期。隔夜资产走势：美元下跌，美债短端上涨长端回落（10年期4.79%），黄金反弹，美三大股指道指和标普上涨，纳指下跌。
国内行情回顾：周二大盘上涨2.54%（深成指3.77%，创业板指4.71%），久违放量上涨（成交量增4000亿），领涨主线机器人，撬动市场券商和金融科技。板块普涨，计算机、传媒、机械设备、汽车涨幅居前。5328只个股上涨，38只个股下跌。
重要资讯：
- 美国12月NFIB小型企业信心指数达2018年10月以来新高（105.1）。
- 堪萨斯城联储主席施密德：若特朗普关税影响通胀或就业，美联储将采取行动。
- 加沙谈判进入“最后阶段”，约1000名巴勒斯坦囚犯或获释。
- 央行：2024年社融增量32.26万亿元（少3.32万亿），M2余额313.53万亿元（同比增长7.3%）。
- 央行：增强外汇市场韧性，坚决防范汇率超调风险；暂停购买国债避免加剧市场波动。
- 外汇局：适时采取宏观审慎逆周期调节措施，纠偏外汇市场顺周期行为。
- 上交所：用5年培育理性投资机构投资者队伍。
今日策略：市场超预期大涨主要因央行政策维稳（发行离岸央票、防范汇率超调、暂停国债购买）与技术点位共振（跌破前期下轨，面临924政策缺口3087）。央行发布会和“平准基金小作文”提升维稳预期。周二大涨扭转风险偏好预期，权重搭台题材唱戏利于反弹。短期关注反弹高度（3300-3350），节后或迎来春季行情。
期货市场跟踪
- 期货市场整体表现平稳，成交持仓变化不大。
- 沪深300、上证50、中证500各合约基差和跨期价差（当月-次月、当月-当季、次月-当季）均表现稳定，无明显趋势。
现货市场跟踪
- 现货市场呈现普涨格局，市场风格对主要指数涨跌影响不明显。
- 估值方面，主要指数估值处于历史中等偏高水平。
- 市场成交量、换手率、上涨下跌股票数、成交额等指标显示市场活跃度提升。
- 北上资金持续净买入，港股通资金流向波动。
- 两融余额增加，交易净买额占比提升。
流动性跟踪
- 央行公开市场操作货币投放增加，货币净投放为正。
- Shibor利率水平整体稳定，短期利率略有上升。
