瑞达期货热轧卷板产业链日报

期货市场

• HC主力合约：收盘价3,409元/吨，上涨52元/吨；持仓量1167989手，减少2381手；前20名净持仓70,077手，减少5366手；2505-HC2510合约价差-9元/吨，上涨5元/吨；上期所仓单398462吨，减少902吨；2505-RB2505合约价差126元/吨，上涨18元/吨。
• 基差：HC主力合约基差43元/吨，下降8元/吨。

现货市场

• 主要城市热轧板卷价格：杭州4.75热轧板卷3,460元/吨，持平；武汉4.75热轧板卷3,450元/吨，持平；天津4.75热轧板卷3,320元/吨，上涨10元/吨；广州4.75热轧板卷3,410元/吨，持平。
• 价差：杭州热卷-螺纹钢价差120元/吨，下降10元/吨。

上游情况

• 铁矿石：青岛港61.5%PB粉矿784元/湿吨，上涨2元/吨；45港库存15,006.63万吨，增加125.95万吨。
• 焦炭：河北准一级冶金焦1,650元/吨，持平；样本焦化厂焦炭库存60.97万吨，增加10.20万吨；样本钢厂焦炭库存673.69万吨，增加18.71万吨。
• 钢坯：河北钢坯2,960元/吨，持平；库存84.84万吨，增加8.07万吨。

产业情况

• 高炉：开工率77.16%，下降0.92%；产能利用率84.22%，下降0.31%。
• 热卷产量：303.89万吨，增加1.15万吨；表观需求301.08万吨，减少1.64万吨；厂库77.15万吨，减少4.69万吨；社会库存232.76万吨，增加7.50万吨。
• 粗钢产量：7,840万吨，减少348万吨；钢材净出口量910.60万吨，增加29.60万吨。

下游情况

• 汽车：产量336.63万辆，减少7.04万辆；销量348.86万辆，增加17.23万辆。
• 空调产量：1,967.88万台，增加347.64万台。
• 船舶出口：555艘，增加18艘。
• 挖掘机产量：27,189台，持平。
• 制造业投资：累计同比9.30%。

行业消息

1. 工信部召开第八次中小企业圆桌会议，要求提升中小企业核心竞争力，加强集群企业间协作共享。
2. 广东省政府工作报告显示，2025年安排省重点建设项目1500个，年度计划投资1万亿元。

观点总结

1月15日，热卷2505合约收盘3417元/吨，上涨0.92%，午后杭州现货报3460元/吨，价格持稳。

• 宏观面：央行将择机调整优化政策力度和节奏，支持全年经济社会发展目标。
• 基本面：供增需减，库存持稳。2月份供应方面暂无钢厂检修预期。
• 技术面：4小时周期K线位于20和60均线之间，操作上震荡对待。
• 关注重点：政策调整、供需变化、库存动态。

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