集运指数日报

行业集运指数日报 2025年1月15日 宏观金融团队 研究员：黄雯昕(宏观国债集运)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 周一SCFIS指数跌幅小于预期、近月有所企稳，以色列哈马斯再传停火消息冲击远月合约，但考虑巴以深层问题得不到解决的情况下红海复航难度仍大，市场预期可能存在偏差，今年上半年或有集中抢出口需求，特别是通过欧洲转出口美国的需求可能加速提前释放，需求可能好于市场预期，远月超跌修复有望延续。近月02合约目前基差较大，主要是航司降价的影响反应滞后，但若船司后期降价减缓，则指数底部有望显现，继续做空的空间可能不大。 二、行业要闻 1月第一周，中国出口集装箱运输市场行情保持稳定，不同航线走势出现分化，市场运价互有涨跌，综合指数小幅上涨。据国家统计局最新公布的数据显示，12月综合PMI指数为52.2，较上月继续环比上升。其中，制造业PMI连续3个月位于景气区间，非制造业景气水平明显回升，最新的PMI数据表明我国企业生产经营活动总体扩张加快，经济继续处于稳步回升的轨道上，为新一年中国出口集运市场平稳发展起到良好的支撑作用。1月3日，上海航运交易所发布的上海出口集装箱综合运价指数为2505.17点，较上期上涨1.8%。欧洲航线，欧洲地区在2024年的经济增长较为缓慢，制造业PMI长期位于荣枯线以下，主要国家德国增长陷入停滞的局面。消费者信心指数低位徘徊，导致消费数据表现略显低迷，在新一年欧洲经济将继续面临考验。本周，运输需求增长乏力，供求平衡情况不理想，市场运价小幅下跌。1月3日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为2851美元/TEU，较上期下跌3.7%。地中海航线，市场行情与欧洲航线同步，即期市场订舱价格小幅下行。1月3日，上海港出口至地中海基 本港市场运价（海运及海运附加费）为3747美元/TEU，较上期下跌0.9%。北美航线，据美国劳工部公布的数据显示，截至12月28日当周首次申请失业救济人数21.1万人，降至近八个月以来的最低点，好于市场预期，显示出美国劳动力市场仍具备一定的韧性。本周，运输需求总体平稳，船舶平均舱位利用率保持在较高水平，即期市场订舱价格在航商技术性宣涨后呈现上行趋势，但后期行情面临考验。1月3日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价（海运及海运附加费）分别为4997美元/FEU和6418美元/FEU，分别较上期上涨9.1%、5.7%。波斯湾航线，运输需求继续回暖，供需基本面稳固，本周市场运价小幅上涨。1月3日，上海港出口至波斯湾基本港市场运价（海运及海运附加费）为1472美元/TEU，较上期上涨1.9%。澳新航线，当地对各类物资的需求保持在高位，即期市场订舱价格继续上涨。1月3日，上海港出口至澳新基本港市场运价（海运及海运附加费）为2147美元/TEU，较上期上涨1.8%。南美航线，运输需求缺乏进一步增长的动能，供求平衡转弱，本周市场运价小幅下跌。1月3日，上海港出口至南美基本港市场运价（海运及海运附加费）为5344美元/TEU，较上期下跌2.3%。日本航线，运输市场保持稳定，市场运价小幅上行。1月3日，中国出口至日本航线运价指数为964.60点。 当地时间15日自以色列方面获悉，以色列与哈马斯被扣押人员交换协议很可能在12月25日晚上之前完成。但另据以色列媒体称，目前谈判因部分协议中释放的人员数量陷入僵局。哈马斯释放的人员数量远低于以色列的要求，而以色列不愿让步。 欧洲央行管委、芬兰央行行长雷恩(Olli Rehn)表示，欧洲央行将在未来几个月继续放松政策。雷恩称，欧元区的通胀已经放缓到2%的目标，经济增长也很脆弱;这些因素增加了12月下调基准利率的理由，未来几个月货币政策的这一方向将持续下去。不过，雷恩拒绝具体说明他是支持在12月11日至12日的决定中降息25个基点还是50个基点。他说：“重要的是要始终保留回旋余地，即使有关方向的某种沟通是有充分根据的。” OECD预计到2026年第一季美联储将降息至3.25-3.50%，欧洲央行到2025年底将降息至2.0%，日本央行预计到2026年底加息至1.5%。 三、数据概览 1、集运现货价格 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、集运指数（欧线）期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、航运相关数据走势图 图5：全球集装箱运力（单位：TEU&%） 图6：全球集装箱船手持订单（单位：TEU&艘） 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com