各位领导晚上好，机器人近期表现强劲，不少标的已经涨幅较高，考虑到安全边际和收益率，建议关注三个位置较低+弹性巨大的标的：
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祥鑫科技：
- 公司目前为华为极目做机器人机械臂模组，是极目线唯一接触的核心供应商，卡位优势明显。
- 公司主业扎实，2024年收入65亿，业绩3.5亿，给予20倍估值，对应70亿主业市值。
- 机器人业务按前臂价值量估算，100万台对应10亿业绩，给予200亿市值。
- 总体估值270亿，底部70亿。
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中大力德：
- 公司是目前所有机器人零部件中率先实现业绩兑现的标的，2024年人形机器人收入2000万，2025年预计5000万，放量节奏超预期。
- 公司主业稳健，预计2025年业绩1亿元，给予30倍估值，对应30亿主业市值。
- 机器人业务按行星价值量估算，100万台对应5亿业绩，给予100亿市值。
- 总体估值130亿，底部30亿。
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景业智能：
- 公司目前是机器狗公司云深处的唯一合作伙伴，稀缺性较强。
- 公司主业随着核电项目放量，预计2025年业绩1.5亿，给予20倍估值，对应30亿主业市值。
- 机器人业务按机器狗价值量估算，100万台对应5亿业绩，给予100亿市值。
- 总体估值130亿，底部30亿。
