20250114微盟集团交流要点维持观点短期定位没发生变化

维持观点：短期定位没发生变化，大股东减持/TX减持博弈消化。 1关于减持：涉及20年宕机事件影响，管理层财务压力考虑，TX减持不在预期内，不涉及业务和战投决策，属于财务部门考虑。 2主业：微商城24年下半年环比上半年企稳，25年整体目标把SaaS控制亏损在1个亿以内（相当于微商城再增加3000个就能实现），商家解决方案预 20250114微盟集团交流要点： 维持观点：短期定位没发生变化，大股东减持/TX减持博弈消化。 1关于减持：涉及20年宕机事件影响，管理层财务压力考虑，TX减持不在预期内，不涉及业务和战投决策，属于财务部门考虑。 2主业：微商城24年下半年环比上半年企稳，25年整体目标把SaaS控制亏损在1个亿以内（相当于微商城再增加3000个就能实现），商家解决方案预计可以实现1.5~2亿利润（推算利润有希望转正），智慧零售板块25年会有增量，目前KA商户收入占比60%（SaaS）。 3关于微盟定位：卡位微信电商整体解决方案&品牌客户效应，1）涉及SaaS（小程序），营销插件，商户CRM，代运营，企业微信，大数据分析以及广告等业务，为商户提供全套解决方案，品牌商户会比较喜欢（效率高）；2）公司已经推出针对小店的营销插件/CRM，助力商家小店运营。 下游标杆客户江南布衣联想戴森目前都在对接小店相关服务。 4微信小店定位：1）微信小程序&小店互补，小店做公域下单，小程序做会员沉淀，两者缺一不可，TX小店欢迎第三方服务商加入，目前TX内部负责小店300人左右，也需要第三方服务商助力。 微信小店导流后期需要小程序视频号公众号视频号来承接生态闭环。 2）微盟的小店商业模式：可以卖功能插件，也可以卖小程序。 5小红书：2021年11月，微盟与小红书达成小程序商城方面的合作，微盟作为小红书广告代理商和小红书蒲公英代理商，相应给的返点也相对较高。